新分拆的 Qnity 证明它是投资者不应忽视的人工智能力量

Qnity Electronics 周四公布了强劲的第四季度业绩和乐观的指引，巩固了其在人工智能热潮中的低调受益者的声誉。第四季度收入同比增长8%至11.9亿美元，超过伦敦证券交易所集团预期的11.6亿美元。根据 LSEG 的数据，每股收益 (EPS) 同比下降 5.7% 至 82 美分，但超出了 64 美分的普遍预期。 Q 1Y mountain Qnity 1 年回报 底线 Qnity 作为一家上市公司的第一份收益报告表明了为什么我们在秋季从杜邦公司分拆后如此兴奋地将其纳入投资组合。这家公司在人工智能热潮中发挥着重要作用：它提供用于制造半导体的化学品和其他材料，并以日益复杂的方式封装它们。例如，Qnity 提供称为光致抗蚀剂的化学品，使芯片电路设计能够“打印”到成为半导体的硅晶片上。它还销售用于管理电子产品散发热量的化学品，以确保它们保持高效运行。领先的芯片制造商台积电、三星和 SK 海力士都是 Qnity 的客户。喜欢 Qnity 的原因是它是不断增长的人工智能计算需求的赢家，无论它来自哪里。无论是 Nvidia 尖端图形处理单元 (GPU) 的订单、Alphabet 等公司的张量处理单元 (TPU) 定制芯片，还是内存芯片的严重短缺，Qnity 都将从中受益。就是经典的“镐子和铲子”玩法，淘金的是AI。在此背景下，很容易理解为什么 Qnity 在强有力的指引下本季度的业绩好于预期。对计算的需求似乎是无法满足的。此外，随着制造工艺变得更加先进，与旧工艺相比，每个芯片所需的材料数量也会增加。更好的是，Qnity 为专注于内部改进的投资故事增添了另一个令人兴奋的层面。这意味着我们不需要仅仅依靠全行业的动态来增加利润。该公司也在努力清理自己的房子。周四，高管们详细介绍了一项多年转型计划，旨在简化运营、提高生产力和削减成本。该计划预计到 2028 年底将其 EBITDA 运行率提高 1 亿美元。不过，实现这一目标没有免费的午餐，管理层承认 Qnity 将在未来两到三年内承担约 1.4 亿美元的一次性成本。大多数将在今年和明年到来。鉴于其全年盈利指引超出了预期，投资者可能会非常乐意研究这些费用，因为这将导致公司未来盈利能力更高。在该计划的支柱中，我们喜欢管理层谈论使用自动化和定制的人工智能应用程序。此外，在充满贸易紧张局势的世界中，加强其本地化运营模式（优先考虑在靠近最终客户的地方建立业务）是明智之举。到下午交易时，该股已经回吐了早盘的大部分涨幅。但我们将其归因于周四数据中心硬件综合体的更广泛抛售，而不是 Qnity 业绩中任何隐藏的缺陷。我们渴望将 Qnity 升级到相当于买入的 1 评级，但我们暂时推迟，以防今年迄今为止的人工智能硬件获胜者的轮换被证明更持久。我们将目标价从每股 110 美元上调至 140 美元，反映了强劲的报告以及 Qnity 在人工智能供应链中的关键地位。季度业绩 Qnity 的两个运营部门——半导体技术和互连解决方案——的销售额好于预期。与市场普遍预期相比，这两个部门的调整后 EBITDA 利润率都很低，但我们并没有对其进行太多解读，因为它是一家新公司。另外，他们正在投资于增长，目前这笔钱花得值。半导体技术部门的产品直接用于复杂的半导体制造过程。它还涵盖了某些电视屏幕和其他电子显示器的材料。另一方面，互连解决方案部门销售的产品更多地涉及先进封装和热管理。人工智能芯片的复杂性正在推动对这两种工艺的需求。而且，顾名思义，该部门还参与制造连接数据中心各个部分的“互连”产品。人工智能也正在推动那里的需求。 Guidance Management 的 2026 年全年目标：销售额为 49.7 亿美元至 51.7 亿美元，超过 LSEG 的中点共识预期 50.6 亿美元。 FactSet 显示，调整后的运营 EBITDA 为 14.65 亿美元至 15.75 亿美元，略低于市场普遍预期的 15.35 亿美元中点。根据 LSEG 的数据，调整后每股收益为 3.55 美元至 3.95 美元，高于市场普遍预期的 31.4 亿美元。根据 FactSet 的数据，调整后的自由现金流为 4.5 亿至 5.5 亿美元，低于 602 美元的共识预期。 （吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金是长 Q。请参阅此处查看完整的股票列表。） 作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订户，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息并不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。