贝莱德芬克：社会保障不会让美国人“积累财富”

超过 7000 万美国人（包括退休人员、残疾人和家庭）每月依靠社会保障福利获得收入。

贝莱德首席执行官拉里·芬克在周一发布的年度董事长致投资者信中写道，这是“历史上最有效的防贫计划之一”。芬克援引人口普查数据写道，社会保障每年使估计 2900 万美国人摆脱贫困。

芬克表示，即使取得了“非凡的成就”，这个已有 90 年历史的项目仍然可以改进。

“问题是：社会保障提供了稳定，但它不允许大多数美国人以与国家一起增长的方式积累财富，”芬克写道。

作为一种现收现付计划，社会保障主要由工资税提供资金。雇主和雇员均向该计划缴纳 6.2%，而个体经营者则为 2026 年收入不超过 184,500 美元缴纳 12.4%。

未立即用于支付福利的资金将存入社会保障信托基金，这些基金投资于美国国债。

根据社会保障管理局的数据，到 2025 年，退休和伤残信托基金合并后的年实际利率为 2.6%。

与此同时，股市去年大幅上涨，标准普尔 500 指数上涨约 16%。根据晨星美国适度目标配置指数的表现，股票和债券的 60/40 投资组合到 2025 年将上涨近 15%。

芬克在信中质疑社会保障的资产是否应该被允许随着整体经济的增长而增长。这样做可以产生更高的回报，有助于在不改变福利的情况下修复该计划的财务短缺。

“该系统的一部分是否可以像其他长期养老金计划一样进行投资——谨慎、广泛、持续数十年——同时确保该计划仍然是一个强大的安全网？”芬克写道。

这并不是芬克第一次提出这个想法。在贝莱德 2025 年 3 月退休峰会上，芬克同样呼吁社会保障部门进行更积极的投资。

芬克当时表示，他不会使用“私有化”一词来描述这些努力，并在新信中重申了这一点。

芬克写道：“这并不意味着将社会保障私有化或将其全部投入股市。” “这意味着引入一种多元化措施”，类似于联邦节俭储蓄计划，允许参与者从投资选择菜单中进行选择。

一些批评人士表示，此举将使该计划私有化，允许私人投资公司帮助管理公共计划的资产。

康涅狄格州民主党众议员约翰·拉森 (John Larson) 在 2025 年 3 月接受 CNBC.com 采访时表示，虽然私营公司可能有助于提供更好地反映市场的回报，但也可能使基金面临更高的损失和业绩不佳风险。

拉尔森表示，社会保障从未错过付款，即使是在市场急剧下跌导致 401(k) 余额受损的情况下，如 2008 年金融危机期间。

然而，其他立法者——路易斯安那州共和党参议员比尔·卡西迪和弗吉尼亚州民主党参议员蒂姆·凯恩。 – 提议设立一个新的 1.5 万亿美元基金，投资于股票和债券。该战略将补充而不是取代社会保障现有的信托基金。芬克写道，新基金获得的回报可以帮助弥补社会保障信托基金的缺口，而不会改变福利。

在 10 月份的一次简报中，波士顿学院退休研究中心的高级顾问艾丽西娅·蒙内尔 (Alicia Munnell) 称卡西迪-凯恩计划是“一项巨大而危险的财务策略，但回报甚微”。蒙内尔表示，回报将受到借贷成本的限制，并将转移国会对解决社会保障信托基金储备与福利支付之间不平衡问题的注意力。

根据社会保障管理局的最新预测，用于退休福利的社会保障信托基金可能会在 2032 年耗尽。如果在此之前不实施社会保障改革，政策制定者可能会面临如何实施福利削减的艰难选择。

芬克在信中表示，两年前他因建议社会保障需要修复而受到批评，并且可能会再次面临审查。

“但在我 50 年的金融生涯中，如果说我学到了一件事，那就是我们不谈论的问题才是我们最应该担心的问题，”芬克写道。 “这正是我们现在需要对话的原因——因为等待的成本只会越来越高。”

立法者和专家定于周三在参议院委员会听证会上讨论该计划的未来。