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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫（Roula Khalaf）在每周新闻简报中精选了她最喜欢的故事。
欧盟反垄断政策长期以来一直因防止滥用市场支配地位和垄断价格欺诈而受到称赞。但它是否抑制了欧洲世界一流企业的诞生？根据前欧洲央行行长马里奥·德拉吉最近关于恢复欧盟竞争力的报告，有时可能如此。被提名为欧盟新任竞争事务负责人的西班牙人特雷莎·里贝拉已被要求制定一种“更支持企业在全球市场扩大规模”的方法。确保欧盟反垄断法规跟上技术和全球经济的惊人变化当然是正确的。但目标应该是进化，而不是革命。
德拉吉认为，竞争政策应更多地考虑创建能够与美国和中国巨头竞争的企业的必要性，而不仅仅是维护欧盟市场内的竞争。合并政策还应衡量合并是否会刺激创新，而不是只关注价格效应。他建议，“创新防御”可以让科技或其他研究密集型公司辩称，通过合并，他们可以达到投入更多创新所需的规模。欧盟可能会在批准后对某些此类合并进行监管——例如，确保它们遵守商定的投资目标。
然而，成功方法的关键之一是确定欧盟公司规模不足究竟是竞争规则的错，而不是跨国界竞争的障碍。在电信、银行或国防等非常分散的行业，拥有较少的公司确实可能加强欧盟的竞争和投资，并增强欧洲的全球竞争力。但国家保护或监管壁垒比兼并规则更能阻碍整合。完成单一市场至少与调整反垄断法规同样重要。
在高度整合的行业中，允许监管机构批准两家企业合并，可以打造一家能够在全球出口市场上与其他巨头抗衡的欧洲公司。德拉吉暗示，他的做法将允许法国阿尔斯通和德国西门子之间的火车巨头合并，但布鲁塞尔在 2019 年阻止了这一合并，激怒了巴黎和柏林。但这种自由裁量权不应该以失去国内竞争为代价。危险在于，欧盟大国会试图利用它来推广本国的冠军企业。
“创新防御”可以确保能够促进技术进步的合并不会受到不必要的阻碍，这是有道理的。但应该在每种情况下都证明这一点——以确保这种防御不会被滥用为巩固市场主导地位的借口。竞争总体上对创新有利。虽然他们可能会认为收购竞争对手将降低成本并释放对创新的投资，但美国大型科技公司历来都有收购较小竞争对手以抵消其影响的历史。事实上，小型初创公司是许多技术创新的源泉，即使它们经常被大公司收购。一个更强大的欧盟资本市场，允许公司在不被收购的情况下为增长提供资金，这对创新的促进作用比提高市场集中度更大。
在欧盟认为有必要避免依赖占主导地位的海外企业和垄断的行业（例如电池和关键矿物）培育欧洲冠军企业时，这是一项精心校准的产业政策的工作。恢复欧盟活力首先是要创建一个完整的经济、金融和监管生态系统，而竞争政策只是其中的一部分。使其符合目的的努力应确保其当前方法的好处不会丢失。
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