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即使在最好的时期建立一家成功的初创企业也已经够困难的了。但对于利沃夫初创公司 Farsight Vision 的联合创始人 Viktoriia Yaremchuk 来说，现在显然不是最好的时代。停电、导弹袭击和员工突然征兵，给亚列姆丘克的使命增添了极大的危险。 “在地下工作并不是那么酷。我们不是在硅谷的车库里，而是在乌克兰的地窖里，”她告诉我。
亚列姆丘克的公司为无人机提供态势感知软件，是数十家帮助乌克兰抵御俄罗斯入侵的初创企业之一。他们还为战争增添了新的维度，因为他们根据前线的反馈迅速创新，并从风险投资公司和富有的捐助者那里筹集资金，以增加国家的整体国防开支。北约成员国密切关注这种战争私有化，这有助于引发北美和欧洲国防技术投资的激增。
根据 Dealroom 上周发布的报告，自 2019 年以来，风险投资对北约国家国防初创企业的投资增加了四倍，今年迄今已增至 39 亿美元。美国占国防科技风险投资的 83%，自 2018 年以来，欧盟国家和英国的这一比例为 15%。该行业的投资已从 2022 年欧洲风险投资资金的 0.4% 上升到今年的 1.8%。
上周在伦敦举行的弹性会议上，几位公司创始人和风险投资家提出了国防技术的投资案例。捍卫民主的迫切需要吸引了许多使命驱动的企业家进入该领域。许多此类初创企业也在创造军民两用技术，使它们能够进入民用市场。
例如，Farsight 的无人机软件可用于采矿、能源和物流行业。北约各国政府增加的国防开支提供了强大的货币磁力。北约还设立了自己的 10 亿欧元创新基金来支持国防科技初创企业。战争，似乎是在牛市中进行的。
全球早期风险投资基金 Antler 的创始人马格努斯·格里梅兰 (Magnus Grimeland) 表示，武器系统正在经历平台转变，因为它们变得“更小、更便宜、连接更紧密”。如果民主社会想要保护自己免受敌对势力的侵害，那么支持往往最有能力开发此类软件武器系统的初创企业是“必要的”。
这位前挪威特种部队军官告诉我：“除非世界上一些最优秀的创新者在这个领域进行创新，否则我们就不会获胜。”
但许多投资者仍对国防科技保持高度警惕，他们认为国防科技目前正处于泡沫区域。为了实现更长远的发展，初创企业将需要更多的资金、简化的监管和更快的采购流程。 “回报并不比其他行业高，但风险却要大得多，”一位投资者表示。
由于 ESG（环境、社会和治理）问题，许多机构基金和风险投资公司被禁止投资国防技术。国防科技领军者提出了一个令人信服的论据，即捍卫民主是无价的治理善，是终极的G。但投资武器，就像烟草、煤炭和赌博一样，仍然是许多基金经理的禁区。
一位投资者在韧性会议上表示：“一些投资者不想超越‘动能线’，开发出会杀人的技术。”
在我上周参加的另一场国防科技投资者闭门会议上，一些基金经理对他们的投资组合公司开发的军民两用技术在紧急情况下如何被军方使用表示了额外的担忧。 “道德失范”的危险是真实存在的。
一些公司创始人也对与行动缓慢、官僚主义的国防部打交道感到失望，这些国防部门比冒险的初创企业更愿意从老牌国防公司购买产品。但是，正如一位公共部门投资者所说，政府行动迟缓是有原因的。他们希望确保新的生死攸关的技术不会给自己的武装部队或平民造成附带风险。
战争的紧迫性加速了这一进程，就像在乌克兰一样。 Farsight Vision 的例子展示了国防科技公司如何快速创新并帮助捍卫主权，同时为投资者提供赚钱的可能性。 “三年前，我从来没有梦想过自己会在这个领域工作。但我对我们正在做的事情感到非常自豪。我认为我们的业务在生活的许多其他领域都有很大的潜力，”Yaremchuk 说。
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