“遗产”在世界最奢华品牌的营销神话中占有重要地位，象征着长寿和永恒的工艺等美德。 “传统”，经纪商 Shore Capital 的零售专家克莱夫·布莱克 (Clive Black) 表示，对于品牌认知度来说是无价的帮助，“对于那些没有传统的人来说，这也是一个巨大的挑战”。
但对于一个试图测试传统并庆祝季节变化的行业来说，这也是一把双刃剑。回顾过去可能是前进的一条艰难之路。
很少有奢侈品公司比 Burberry 和 Mulberry 更坚守自己的传统，这两家公司是英国仅有的两家上市豪华服装和皮革制品制造商。前者充分借鉴了 Thomas Burberry 的遗产，他设计了一种轻质、透气、防雨的面料，第一次世界大战中探险家欧内斯特·沙克尔顿爵士和英国士兵在战壕中使用了这种面料。 Mulberry 是英国最大的顶级箱包和皮带制造商，规模虽小，但它的根源在于传统的英国人对狩猎、射击和钓鱼的追求。
两家公司都在努力进军利润丰厚的新市场，但因价格大幅上涨而疏远了客户，因此都在面临亏损和利润下降的困境。在新管理层的领导下，两家公司都进入了残酷变革的时期，新管理层的首要任务必须是把过去抛在脑后。
大约 15 年前，在英国时尚的鼎盛时期，Le Style Anglais 和 Mulberry 的 Alexa 公文包的布洛克风格和户外魅力风靡一时。当时 Mulberry 的股价接近 25 英镑。该集团的股价是市盈率的 60 多倍，市值为 15 亿英镑。现在，它已成为股市热点，估值约为 8000 万英镑。
上个月，尽管 Mulberry 的新任首席执行官 Andrea Baldo 将该集团描述为“一个拥有令人自豪的传统的受人喜爱的品牌”，但他还是宣布，Mulberry 的两大股东——新加坡的 Ong 家族和零售业巨头星狮集团 (Frasers group) 紧急筹集 1000 万英镑现金。迈克·阿什利 (Mike Ashley) 的帝国，拥有他们 93% 的股份。
截至 3 月份的一年里，Mulberry 似乎亏损了 3400 万英镑，而前一年的税前利润为 1320 万英镑。巴尔多明确表示，如果该集团要维持其萨默塞特工厂的运营和商店的营业，就迫切需要现金。该公司表示，今年迄今为止的收入比去年下降了近五分之一。
拥有约 37% 股份的星狮集团以每股 130 便士的出价作出回应，将其提高至每股 150 便士。拥有 56% 股份的 Ong 家族拒绝了这两项提议。目前，Ong 家族支持 Baldo：他概述了重新定位该品牌的计划，放弃了公司扩大海外门店的（昂贵的）战略，并缩减了英国核心市场的规模，该市场占销售额的近 60%。
据称，辉盛集团对 Mulberry 已基本停止通过辉盛百货百货公司分销其套件感到愤愤不平。很明显，“目前没有商业计划、周转或其他计划”；而 1000 万英镑还不够。 Frasers 神秘地补充道，除非“发生了非常真实的变化”，否则 Mulberry 将不得不回到股东手中。 Mulberry 的木板夹在两侧之间。其他股东只能旁观战事的展开。
Mulberry 从富有到赤贫的故事应该会引起 Burberry 投资者的共鸣。
从本质上讲，十多年前，Mulberry 就失去了顾客的喜爱，当时它开始提高价格，但没有让顾客相信它的包包物有所值。它从未恢复过。由于 Mulberry 试图向海外扩张并控制其分销渠道，但销售增长停滞不前，成本上升。
规模更大的巴宝莉 (Burberry) 扩张得更加成功。其销售额中只有十分之一来自英国。然而，它也必须认识到，单靠高价格并不足以让品牌在时尚界占据一席之地。
从本质上讲，它未能将其格纹风衣变成圣奥诺雷郊区街 (Rue du Faubourg Saint-Honoré) 上的终极时尚，与 Gucci 或 Chanel 等品牌并列。
尤其是，它未能赢得有抱负的中国买家的青睐，而这些买家在过去二十年里很大程度上推动了时尚业的增长。贝恩咨询公司表示，自 2010 年以来，个人奢侈品市场的价值已经翻了一番多，这让情况变得更加痛苦。
旁观者表示，该集团犯下的长期错误是，在亚洲、美国和欧洲的消费者开始勒紧裤腰带之际，通过提高产品价格（尤其是手袋）来拒绝顾客——就像 Mulberry 所做的那样——以保护丰厚的利润。富人可能仍会花 8,000 英镑购买 Chanel 手拿包，但不会花 1,700 英镑购买 Burberry “snip” 手提包或风衣。
Burberry 的股价是 2011 年的一半，该集团的市值也减少了一半以上，至 22.5 亿英镑。 7月，巴宝莉承认预计上半年将出现亏损，并暂停派息。上个月，该集团从英国顶级公司富时 100 指数中降级。
Burberry 并不是唯一一家没有预见到未来发展的公司。在后疫情时代的购物热潮之后，时尚达人纷纷认为富人会继续购物。当他们没有这样做时，人们感到震惊。例如，拥有古驰 (Gucci) 的开云集团 (Kering) 在 7 月份表示，今年下半年营业收入可能下降最多 30%。
瑞银分析师担心经济低迷还将持续一段时间。瑞银表示，关键数据点对快速复苏并不令人鼓舞：瑞士手表出口、免税购物收据和各地消费者信心都在下降。瑞银表示：“该行业似乎正在进入自己的特定周期。”价格高、产品创新少，导致消费者“疲劳”。 “一些玩家可能需要恢复物有所值的感觉。”对于维护豪华毛绒店的团体来说，这将是一个挑战。巴宝莉比大多数人都多。
法国巴黎银行 (BNP Paribas Exane) 的分析师表示，“很难判断巴宝莉 (Burberry) 的首席执行官变动会带来什么”。他们指出，“近年来不断尝试重振销售增长和提高盈利能力”是徒劳的。法国巴黎银行 (BNP) 估计息税前利润率已降至 2.2%。它补充说，唯一的上行风险是出价，但“我们没有看到任何潜在买家”。
当然，略高于 600 便士的股价算不上便宜，因为法国巴黎银行到 2025 年 3 月的预测市盈率是其近 300 倍，到 2026 年将降至 27 倍。这假设该公司将调整后的息税及摊销前利润恢复至约 1.5 亿英镑（相对于 2025 年 3 月的预测市盈率）。 2024 年将达到 4.18 亿英镑）。
要做到这一点可能不仅仅涉及精简成本和重新调整价格。正如 Shore Capital 的 Black 所说：“品牌必须不断发展。”
该集团抱怨要更具包容性并重新与核心客户互动。但该公司对有关该品牌将变得更加实惠的建议犹豫不决，而且其最新的时装秀上充斥着博柏利格子呢和风衣。如果巴宝莉 (Burberry) 不更彻底地重新构想其传统，那么危险在于其他人也会这么做——就像迈克·阿什利 (Mike Ashley) 重新构想 Mulberry 一样。
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