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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
英国财政大臣雷切尔·里夫斯继承了一个深陷困境的经济：增长缓慢、公共服务紧张和债务高企。经过几个月的信心削弱后，她在周三的预算案中提出了一份规模惊人的预算：每年增加约 400 亿英镑的税收——这是一代人中增幅最大的——每年增加 700 亿英镑的支出，增加 300 亿英镑的借款。 。这标志着英国的一个转折点，政府在其经济模式中的作用将显着增强，税收与国内生产总值的比率将在本世纪末升至战后最高水平。大部分税收负担将落在企业身上。
里夫斯的一揽子计划已经开始了稳定公共服务、增加资本投资和改善财政规则的艰苦工作。但是，当她设想的大部分繁重工作落到国家肩上时，问题是她的增长战略的现实是否与言辞相符。
德国财政大幅放松财政政策的主要受益者是公共服务部门，特别是破败的医疗服务和资金不足的学校。漫长的医院等候名单、慢性病和教师短缺给经济带来了压力。主要的税收变化是从较高雇主的国民保险缴款中筹集 250 亿英镑。此举提高了企业成本，但绝不能抱有任何幻想：随着企业成本上升转化为工资增长疲软和招聘减少，工薪阶层仍将蒙受损失。
诚然，增税是不可避免的。但好处仍然不确定。首先，预算责任办公室预计财政大臣的支出措施将在短期内带来提振，但预计五年后国内生产总值将基本保持不变。政府解锁规划体系的令人钦佩的计划和雄心勃勃的资本投资议程如果得以实现，可能会让财政监管机构相信英国正走在更好的轨道上。
英国财政大臣听取了人们的担忧，并淡化了对私募股权和富裕投资者大幅征税的传言计划，从而遏制了英国竞争力受到的一些打击。但推动经济增长的企业和投资者仍将感到受到挤压。 NIC 的增加伴随着资本利得税的增加、最低工资的上涨以及昂贵的工人权利法案。尽管里夫斯对遗产税进行了一些合理的调整，但她错过了概述促进增长的税收改革的更广泛计划的机会。
其次，如果增长疲软以及私营部门面临的压力持续下去，对英国公共服务的需求不断增加可能会推高税收。里夫斯将公共服务的日常资金按实际价值计算增加了 1.5%，但这仍将使一些服务的预算紧张。 Vague 计划通过提高公共部门生产力和减少福利欺诈和错误来削减开支，但必须真正实现合理的节省。
第三，推动经济增长和提高税收收入还取决于里夫斯能否很好地执行其促进投资的计划。她概述了未来五年在交通、住房和研发方面投入 1000 亿英镑的重要计划。她的新财政规则是对旧规则的改进，有助于维持财政纪律，同时也为急需的公共投资腾出了额外的借贷空间。尽管英国国债收益率已触及五个月高点，但目前看来她仍保留了金融市场的信心。
英国财政大臣已经打开了增加投资的大门，如果这种投资持续下去，可能会改变英国的增长轨迹。但现在至关重要的是，必须将新资金有效地用于提高生产力的项目。里夫斯通过她的首份预算案，从一个艰难的起点开始修复英国经济的基础。但如果本届政府要兑现其“有利于增长、有利于商业和有利于工人”的品牌形象，它还有很多事情需要证明。
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