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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
电信和政府就像智能手机和青少年一样紧密相连。问问沃达丰就知道了。它正处于一项棘手的扭转计划之中，但德国和英国政界人士和监管机构的干预正在扭曲这一信号。并非所有这些都有帮助。
以德国有线电视法的修改为例。电视服务费用不能再与住房协会的租金捆绑在一起，许多租户选择更换提供商。这在沃达丰周二的盈利中体现得淋漓尽致，因为德国占其首选的 EBITDA 指标的 42%。总体而言，上半年达到 54 亿欧元，与去年同期基本持平。该股下跌6%。
德国法律自 7 月起生效，至少已经明确了路标，沃达丰首席执行官玛格丽塔·德拉·瓦莱 (Margherita Della Valle) 也没有改变对该公司今年业绩的预测。她还出售一些表现不佳的资产并筹集资金； 41 亿欧元来自出售沃达丰西班牙公司，13 亿欧元来自出售 Vantage Towers 股份。
在此过程中，成本和债务正在下降。过去 12 个月，债务减少约 12%，至 318 亿欧元，营业利润也类似。
而且，由于英国竞争和市场管理局采取了新的务实立场，其与竞争对手三号公司酝酿已久的合并看起来更接近实际发生。
这一附加条件较为温和的决定将标志着沃达丰扭亏为盈的步伐迈出更大一步。该公司指望通过集中资本支出和 IT 网络、营销、物流等节省开支，预计现值应为 70 亿英镑。
CMA的态度大转变似乎认识到了现实：合作将意味着更大的投资能力，而不是剥夺消费者的竞争和提高关税。目前，Three 和沃达丰的回报率均远低于资本成本。该理论认为，随着资金投入到确保质量（更少的失败呼叫和更广泛的 5G 可用性）而不是并行基础设施上，消费者也应该受益。三大主要运营商仍将竞争，加上 Tesco Mobile、Sky 和 Lebara 等强大的经销商队伍，它们合计占据了近五分之一的市场份额。
CMA的最新立场应该向股东发出积极的信号。问题在于，他们以前就来过这里，而等待的模式尚未得到回报：见证帝国建设岁月目前的解体。尽管如此，如果 Della Valle 能够兑现合并承诺，沃达丰将证明值得继续持有。
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