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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
谁在疫情期间没有过度外卖，现在又想减掉由此产生的多余体重？ Just Eat Takeaway 本周宣布出售期待已久的美国子公司 Grubhub。出售估值仅为 6.5 亿美元，其中包括 5 亿美元的附加债务和仅支付给 Just Eat 的 1.5 亿美元现金。
Grubhub 在 2020 年的热潮中被以 73 亿美元的估值收购。 Just Eat 放弃了公司近三分之一的股份，作为对 Grubhub 股东的考虑。自交易宣布之日起，Just Eat 股价已下跌近 90%，目前其股权价值略高于 20 亿欧元。事实证明，大流行病时代的误判代价非常高昂，投资者在惩罚 2020 年时代的挥霍行为时毫不留情。
Just Eat 制定了“四方”战略。它已经在荷兰、英国和德国建立了食品配送业务，并以庞大的美国市场作为其第四个“利润池”。然而，除了大流行的推动之外，美国经济并不是很好。
2023 年，Grubhub 的收入为 20 亿欧元，但税息折旧及摊销前利润 (EBITDA) 仅为 1.25 亿欧元。自由现金流同样不足。更糟糕的是，北美市场总成交量（订单的美元总价值）与上年相比下降了 14%。一段时间以来，该公司一直试图卸载 Grubhub，甚至公布了不包括北美的集团业绩，以避免污染欧洲业务。
然而在美国，竞争对手 DoorDash 和 Uber Eats 却正在蓬勃发展。与此同时，Grubhub 通过其 Seamless 品牌在纽约市拥有不成比例的曝光度，纽约市政府限制了送货费用，甚至试图打击电动自行车电池的使用。
诚然，Just Eat 决定利用 2020 年上涨的股价和估值倍数收购 Grubhub，比依靠债务和现金更好。尽管如此，稀释仍然是痛苦的。由于这一事件有望结束，Just Eat 股价周三上涨 15%。
Grubhub 的买家是 Wonder，这是一家总部位于纽约的幽灵厨房连锁店，由亿万富翁企业家 Marc Lore 创立。 Wonder 表示，在 Grubhub 收购的同时，它还将筹集 2.5 亿美元的私人资金。它只能希望这足以解决这个不可靠的外卖订单。
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