免费解锁编辑文摘
英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
贝莱德收购了大量亿万富翁。现在面临的挑战是让他们保持一致。
这家全球最大的资产管理公司斥资 280 亿美元收购了两家最知名的公司，这些公司专门从事基础设施、私人信贷和其他另类资产等复杂且快速增长的领域。为了获得更牢固的立足点，这家 11.5 兆美元的基金经理选择支付高昂的费用聘请外部人才，并采取措施确保其留任足够长的时间以产生影响。
上周对私人信贷专家 HPS 的价值超过 120 亿美元的交易将使斯科特·卡普尼克 (Scott Kapnick) 和其他两位创始人成为亿万富翁，但他们将在五年内获得支付，最终总额取决于交易是否达到绩效目标。
同样，贝莱德今年早些时候以 125 亿美元收购了全球基础设施合作伙伴公司，使五位 GIP 创始人共同成为贝莱德第二大股东，并且也有五年分红。私募市场数据提供商 Preqin 的 25.5 亿英镑交易是一项全现金交易，因此对创始人 Mark O'Hare 的限制较少，但他已于 2022 年辞去首席执行官职务。
随着九位新的亿万富翁即将加入薪资名单，贝莱德创始人拉里·芬克正在迅速采取行动，让他们开始工作。 GIP 的两名高管已加入贝莱德全球执行委员会，HPS 的三位创始人也将效仿。 GIP 主席 Adebayo Ogunlesi 也是贝莱德董事会成员，而卡普尼克将成为观察员。
从理论上讲，这一切都有道理。尽管贝莱德在传统资产管理和相关技术领域建立了主导地位，但其私募市场业务历来表现不佳。
奥贡莱斯和卡普尼克是华尔街的杰出人物，他们在大公司想要发展的领域拥有创业才能。每个人都将自己的个人财富和良好的声誉押在芬克所说的“One BlackRock”的一部分上，这意味着交叉销售和联合产品开发。
实际上，与许多新晋亿万富翁在场的管理层会议将是一件值得关注的事情。这些人习惯于自己表演。现在，他们必须应对彼此、贝莱德其他高管以及作为一家拥有 20,000 名员工的上市公司的一部分所面临的限制。
当然，芬克完全有资格担任他新招募的私人资本狮子的指挥。他们可能创建了利润丰厚的精品店，但他却打造了一家全球巨头，并经营了超过 35 年。他还拥有整合多项孤注一掷收购的经验，包括 2006 年收购美林资产管理部门的交易以及 2009 年收购巴克莱全球投资者的交易。
这就引出了一个问题：刚满 72 岁的芬克退后会发生什么。在 HPS 交易之前，他一直在表示自己仍然热爱自己的工作，同时又向投资者保证，除了确保顺利接班之外，他“没有比这更重要的事情”，他一直在保持微妙的平衡。去年一月，该公司向三名被称为“我们相信将在贝莱德未来发挥关键作用的高级领导人”的人授予了巨额股票期权。罗布·戈德斯坦 (Rob Goldstein)、马丁·斯莫尔 (Martin Small) 和马克·维德曼 (Mark Wiedman) 是贝莱德的长期管理者，而不是像新来的企业家那样。
“购买创业型企业的风险非常大，因为企业家以特定的方式推动它，而管理者却没有。 。 。它们并不能很好地结合在一起，”公司治理专家查尔斯·埃尔森 (Charles Elson) 说道。
贝莱德可以聘请 HPS 或 GIP 领导者之一来取代芬克，但每家公司都高度专业化，以至于贝莱德观察家很难想象其中一个或另一个的领导者会成为该公司所成为的巨大金融超市的最高层。
芬克目前没有表现出放缓的迹象。他全年都在路上拜访客户和政治领导人，包括最近在沙特阿拉伯和英国的高调停留。在上周关于整合挑战以及 HPS 与贝莱德产品结合的前景的投资者电话会议上，他听起来也充满活力。
尽管如此，投资者和贝莱德董事会仍不能自满。该公司将于 2025 年任命一位新的首席独立董事。该人应该重新审视过渡计划，并考虑可能的候选人库是否足够大和足够深入。芬克的鞋子越大，就越难填补。
跟随布鲁克·马斯特斯 我的FT 等等 X
关键词：
