财富管理的未来：养老基金和代币化资产的前景：达伦·卡瓦略 (Darren Carvalho)

在科技重塑行业的时代，财富管理正在经历一场悄然的革命。由区块链技术驱动的代币化资产正在重新定义财富管理机构的投资策略，为养老基金等机构参与者提供变革的可能性。这种演变不仅仅是一种技术转变，更是一个重新定义长期由传统模式主导的行业的准入、效率和增长的机会。

转型中的财富管理

财富管理始终致力于优化投资组合，以满足客户的财务目标。然而，情况正在发生变化。股票、债券和房地产等传统资产仍然是基础资产，但它们往往面临流动性限制、交易成本高和各种进入壁垒。代币化资产的兴起提供了一个引人注目的替代方案。通过将实物或金融资产转换为区块链上的数字代币，这些工具提供了部分所有权、即时结算和全球可访问性。例如，大型机构投资者或基金可以退出房地产投资的一部分而不是整笔投资。当存在特定的流动性要求但原始交易的风险敞口仍然理想时，这尤其有用。相反，在交易的另一方，房地产基金可以更有效地管理这方面的资金需求，而不必抛售房地产。

财富管理机构开始将代币化视为投资组合多元化和个性化的一种方式，同时满足客户对更灵活和创新的投资选择的需求。例如，通过代币化房地产，财富管理机构可以为客户提供优质房产的投资，而无需数百万美元的前期资本。他们还可以为买家提供地理上更加多样化的房地产。

财富管理领域也在研究陈旧的技术基础设施，早就应该进行升级。过去二十年，金融科技主要关注支付和消费者，因为财富管理行业有大量资本和费用。

养老基金的困境

养老基金面临着独特的挑战：保持稳定的回报以满足未来的负债，同时应对日益波动的市场。传统上保守的这些基金在接受新资产类别方面进展缓慢，但代币化可能为它们提供了一条前进的道路。

考虑许多养老基金投资的非流动性，例如基础设施或私募股权。代币化资产可以为这些传统的静态投资组合引入流动性，使养老基金能够动态地重新分配资本。部分所有权还使养老基金更容易在全球范围内实现多元化，进入以前无法触及的资产和市场。

此外，代币化资产有可能提高透明度——这是养老基金管理者关心的一个关键问题。区块链的不可变分类账确保每笔交易都被记录和追踪，减少与欺诈相关的风险并提高合规性。

近年来，随着代币化资产的出现，金融行业发生了变革，尤其是在财富管理和养老基金领域。高盛一直走在这一变革的最前沿，积极探索和实施区块链技术来增强金融服务。

高盛宣布计划在 2024 年底前推出三个代币化项目，重点关注美国基金综合体和欧洲债务市场。这些举措旨在为代币化的现实世界资产（RWA）创建市场，利用许可的区块链来确保监管合规性和安全性。

高盛数字资产全球主管 Mathew McDermott 强调了该公司对数字创新的承诺：

“我们将许可的分布式技术视为金融市场的下一个结构性变革，并且已经证明了该技术所带来的好处的意义。” （高盛）

高盛积极主动的代币化方法反映了更广泛的行业拥抱数字资产的趋势。对于财富管理机构和养老基金来说，整合代币化资产提供了增强流动性、多元化和运营效率的途径。随着金融格局的不断发展，保持信息灵通和适应能力对于利用这些新兴机遇至关重要。

通过代币化弥合差距

代币化资产与财富管理机构和养老基金的目标完美契合：在降低风险的同时实现增长。方法如下：

1. 无障碍：财富管理机构可以为客户提供以前为机构投资者保留的资产类别，例如私募股权或艺术品。对于养老基金来说，代币化为规模较小但高收益且不受流动性限制的投资打开了大门。

2. 成本效益：区块链消除了中介机构，降低了交易成本。对于养老基金等大型投资者来说，这可以节省数百万美元的管理和运营费用。

3. 流动性：代币化为非流动性市场带来了流动性。养老基金可以在不牺牲长期回报的情况下重新平衡投资组合或满足突然的现金需求。

4. 增强回报：通过获取利基、高性能资产，代币化可以推动机构和零售投资组合的回报。

5. 透明度：区块链技术可确保资产绩效、所有权和交易的全面可见性，从而促进信任和问责制。

需要克服的挑战

虽然代币化资产的潜力是不可否认的，但挑战仍然存在。监管的不确定性继续阻碍广泛采用。政府和金融监管机构仍在努力定义管理代币化证券的法律框架，从而形成碎片化的格局。

另一个担忧是技术障碍。并非所有财富管理公司或养老基金都有能力处理基于区块链的资产的复杂性，因此需要对基础设施和专业知识进行投资。

最后，还有市场成熟度的问题。代币化资产仍处于起步阶段，广泛采用将取决于强大的二级市场和标准化实践的发展。

财富管理新时代

将代币化资产整合到财富管理和养老基金中不仅仅是一种趋势，更是一种范式转变。随着代币化技术的成熟，它有可能使财富创造民主化，为更广泛的受众提供复杂的投资机会，同时提高机构参与者的效率和回报。

对于财富管理机构来说，问题不再是是否接受代币化，而是如何将其整合到他们的产品中。对于养老基金来说，代币化资产是应对充满挑战的金融环境的战略工具。

前进的道路可能并非一帆风顺，但对于那些愿意创新的人来说，回报可能是变革性的。代币化资产不仅仅是财富管理工具包的补充；它们是通往金融未来的门户。