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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
尽管可能具有破坏性，但最新一轮针锋相对的贸易战具有一定的对称性。华盛顿正在进一步限制向中国出口尖端半导体所需的工具和技术；作为回应，北京方面扣留了用于许多相同军事和技术应用的关键矿物和金属。
长期以来，这一直是北京可以拉动的杠杆。根据美国地质调查局的数据，中国生产了全球 98% 的镓和 60% 的锗。它在许多其他所谓的稀土矿物中占主导地位——它们并不稀有，而是提取起来很麻烦——用于从 F-35 战斗机到夜间护目镜再到电动汽车的各种产品。
美国地质勘探局的研究人员估计，北京的禁令可能会导致经济产出减少 34 亿英镑。这还不足以让美国人颤抖；该国在一小时左右即可生成；即使模拟的最坏情况也是 90 亿美元。但它也可能低估了情况。与加速芯片自给自足的中国不同，美国企业在摆脱对中国关键矿产的依赖方面几乎没有采取任何措施。
中国无限制地进军镓等行业，使得比特币厂商在经济上无法参与竞争。哈萨克斯坦、匈牙利和德国等地的封存工厂不会立即启动或增加产能。
事实证明，美国的腾飞也很缓慢，即使是从现有的铝土矿或锌冶炼厂释放副产品镓。 Nyrstar 隶属于大宗商品贸易集团托克 (Trafigura)，该公司在田纳西州的锌冶炼厂建设尚未取得进展，该公司认为该厂可满足美国每年 80% 的镓和锗需求。
一个答案是国家提供更多帮助或使其更容易获得——如果成本超支（这是不可避免的情况），可以提供补充途径。本月，堪培拉批准额外 4 亿澳元资金以及潜在的追加资金，结束了一年的争论，澳大利亚（假定的）先锋稀土精炼厂才刚刚重新出现。最初的 12.5 亿澳元于 2022 年达成。
禁运当然可能会扭转这些动态，推高价格并提高业务利润：年底的飙升就是说明性的。镓是其他工艺的副产品；如果价格较高，插入一些额外的电路来捕获它而不污染环境是有意义的。这就是力拓所说的“从头到尾采矿”。
但正如 Nyrstar 和澳大利亚的经验所表明的那样，这一切都不会很快发生——而且镓的使用量正在上升。氮化镓半导体比硅半导体更快、更高效。德国英飞凌最近开发了 300mm GaN 晶圆，并预计 GaN 市场到本世纪末将增长到“数十亿美元”。
美国完全有可能通过向相关冶炼厂安装额外管道、投资海外生产商或两者兼而有之来寻找其他来源。但它需要快速行动。
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