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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
如果没有年长的亲戚对“过去的美好时光”进行抒情的抒情，而千禧一代则焦虑地嘀咕着他们的未来，那么任何节日的家庭聚会都是不完整的。婴儿潮一代确实是一群幸运的人。第二次世界大战后，随着快速增长的经济支撑着收入、房地产价值和股票市场，许多人能够积累大量财富。相比之下，今天的年轻一代受到了生产率增长低下和几次经济危机的打击，从 2008 年金融危机到 Covid-19 大流行。许多年轻人买不起自己的房子。最重要的是，还存在气候变化和地缘政治不稳定的威胁。
但爸爸妈妈和祖父母的好运气——当然还有他们的辛勤工作——意味着千禧一代和 Z 世代确实有一些值得期待的东西：一份体面的遗产。据财富管理机构 Cerulli Associates 称，未来 25 年，超过 100 万亿美元的资产（包括房产、陈酿葡萄酒和艺术品）将从婴儿潮一代和老一代人手中转移到他们在美国的继承人手中。另一家此类公司 Vanguard 最近预测，到 2030 年，全球财富传承将超过 18 万亿美元。这将是历史上最大的代际资产转移。
这对我们的经济、市场和社会意味着什么？首先，并不是每个人都会幸运地拥有一个富有的恩人。在美国，最富有的 10% 家庭将传承大部分财富。在英国，解决基金会智囊团的研究发现，最富有的婴儿潮一代向孩子传递礼物的可能性是较贫穷的一代的两倍多。换句话说，代内不平等可能会变得根深蒂固，特别是如果发达经济体仍在努力提高微薄的增长率的话。
经济影响还取决于资金的用途。意外之财可能主要用于偿还抵押贷款和孙辈的大学费用，甚至用于提前退休到气候炎热的地方。对于负债累累的千禧一代和阳光明媚的目的地来说，这将是一个优势。但这可能会破灭遗产带动的支出激增的希望。无论发生什么，现金短缺的政府都会更热衷于确保明智地对遗赠征税。
在投资方面，千禧一代和 Z 世代投资者往往对股票和债券等传统资产信心不足。美国银行最近的一项调查发现，与婴儿潮一代和 X 一代相比，年轻一代将其投资组合中的三倍多分配给私募股权、初创企业和加密资产等另类投资。他们也更容易被目的驱动的融资所吸引。这可能会增加未来投资组合的波动性，但也可能有利于环境和社会事业，并有助于进一步传播金融。
一些遗产也可能被浪费。美国一项为期20年的研究发现，70%的富裕家庭到了第二代就失去了财富，90%到第三代就失去了财富。遗产可能会陷入家庭争吵和诉讼之中。突然暴富的年轻受益人可能会将现金挥霍在奇异的投资或最新的迷因股票热潮上。继任计划和财务教育将变得更加重要。根据 2023 年的一项调查，英国只有 40% 的年轻人具备财务知识。长辈们可能会特别关心他们希望如何花自己的钱。
未来几年，圣诞礼物甚至可能具有不同的含义：年长的亲戚可能会寻求尽早免税地传承他们的资产，而不是包装好的礼物。这肯定会让接下来的家庭假期讨论变得活跃起来。
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