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FT的编辑Roula Khalaf在本每周的新闻通讯中选择了她最喜欢的故事。
您能从“中期增长算法”中讲出“价值化的业务模型”？您知道CVRM和UVG之间的区别吗？如果不是这样，可能是时候刷新您的公司讲话和公司的缩写：收益季节即将到来。
收益声明是公司传播的主要内容，这是公司每年两次（有时是季度）的机会，使公司有机会更新世界的发展情况，未来计划和策略的变化。这是上市公司向现有和潜在股东以及客户或员工展示自己的关键机会。
二月和七月特别忙碌，因为该公司在12月结束的公司宣布了全年或半年的数字。本月，我们在世界各地都有众多知名人士报告他们的成绩，从葛兰素史克（Gsk）和高通到可口可乐（Coca-Cola）和sociétégénérale。
最佳收益声明清楚地解释了发生的事情和原因，这是任何接收它们的人都可以理解的。接下来，英国的零售商通常被视为一种模型 – 其年度和半年结果声明，用简单的语言编写，解释了更广泛的商业环境，公司的绩效和未来计划。
芬兰能源团体Neste本月初做得很好。对于投资者来说，它不会让人愉快 – 该公司经历了艰难的一年，利润急剧下降。但是，首席执行官海基·马林宁（Heikki Malinen）的声明清楚地解释了出了什么问题，为什么出了问题以及公司建议对此做什么。他说：“在内斯特目前的情况下，很明显需要改变方向。”
但是，公司常常陷入公司行话。虽然这可能是高管及其顾问的舒适场所，但对于外面的任何人来说，这并不是这样。本月，国防集团BAE系统向投资者介绍了“我们价值化合物的业务模式的可持续性”，而烟草集团BAT详细地谈到了其“中期增长算法”。很难相信任何一个公司都没有更多的简单方式来解释自己。
缩写也比比皆是。消费品集团联合利华（Unilever）在其结果中有一个突出的表格，其更改的百分比变化以USG，UVG，UPG和A＆D的方式解释。在说明的第12和14页之前，这些术语才定义。同样，在其结果声明中，Pharma Group Astrazeneca谈到了CVRM，R＆I和V＆I等部门的收入增长。直到第47页的词汇表，CVRM是指心血管，肾脏和代谢。联合利华的UVG代表着潜在的体积增长。
但是至少对于那些愿意看的人来说是可以找到的。一个更严重的问题是，在提出结果时，从基本的EBITDA到更具异国情调的公司特定措施，使用公司自己的绩效指标。高管们说，这就是他们管理业务的方式，因此，以相同的方式向投资者解释它是有意义的。投资者抱怨说，很难将公司自己指标绘制的图片与正式IFRS帐户中所示的（通常不那么乐观的）图片进行调和。他们还怀疑一些公司经常调整这些指标的定义以适应其短期需求。
这些问题中的许多基本是，结果声明通常是为已经非常了解该公司的人写的：一小部分投资者和卖方分析师遇到了管理层，了解行话并开发了自己的财务模型。只有他们才能理解当特定公司所说的那样的细微差别，例如，增长将“重要”或“合理”或“谦虚”。但是，没有那个小组中的任何人都不太可能收到信息，因此要疏远。这真的是公司想要的吗？
其中一些问题有帮助。新的会计标准IFRS 18将从2027年开始介绍有关公司如何使用自己的绩效指标的新要求，并使其受到审计。但是，即使实现了这一目标，公司在收益声明中呈现表现时也将有足够的自由。他们可以使人们真正想阅读的东西，而不是投资者必须提前修改的练习。
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