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邦德警惕者正在咆哮和露出牙齿，世界各地的当局（大多数，无论如何）都在做正确的事，然后退后。但是，纽带的风险浮出水面，在整个市场上爆发了更广泛的神经爆发。
从美国到英国和日本，债券投资者明确表示，他们不愿用作政府支出的低成本现金机。
每个国家的情况各不相同，但潜在的力量是相同的：世界已经改变。通货膨胀率更高，中央银行并没有像以前那样吸收债券，但政府仍然想借用借口，就像商人过时一样。现在，债券投资者希望为风险获得适当的奖励。
英国发行债务负责人杰西卡·普莱（Jessica Pulay）表示，她将更加严重地依靠短期债务来满足该国的融资需求，因为债务借贷成本较长，保质期更长的债务成本变得非常不舒服 – 投资者需求疲软的影响。
如果债券价格进一步恶化，分析师认为，英格兰银行可能会撤回其在危机后累积的债务销售。
在日本，这是一个类似的故事。上周，在国内投资者的通货膨胀期望异常高，市场波动量越来越高，上周的长期借贷成本越来越高。 30年的收益率达到了3％以上，这是它们数十年来的最高点，反映出债券的价格急剧下降。
这是一个被称为治愈失眠症的国家债券市场中的高戏剧性。据报道，财政部仅提出可能将新的债务发行偏向较短的期限，因此恢复了脆弱的平静，因此投资者觉得他们正在承担更轻的风险。
在美国，来自债券市场的大拇指是唐纳德·特朗普（Donald Trump）在4月所谓的所谓“互惠”关税之后的立即出现的。
在明显的时机下，总统在通常的外国买家坐在手上，拒绝购买通常常规的三年债务拍卖之后，暂停了90天。正如特朗普本人所说的那样，债券市场已成为“ Yippy”。
上周，债券市场再次袭来，为美国财政部的20年新债务提供了零碎的支持。美元下跌，债券价格下跌 – 令人震惊的迹象表明，在白宫试图通过一套支出方案时，投资者正在退出美国风险，这在未来十年内增加了超过3ttn的政府借款。
“最终，这个问题只有两种'解决方案：要么必须大大修订目前坐在国会中的和解法案，以实现更严格的财政政策；或者，美国债务的非美元价值必须下降，直到外国投资者变得足够便宜才能使外国投资者返回，” Deutsche Bank Bank Saravelos的总结。” “支撑更多波动。”
市场上的一个可靠的真实性是，赤字直到赤字都没有关系。好吧，现在他们做到了。
一些上下文在这里很有用。投资者对所有借贷并不过敏。值得注意的是，至少在目前，欧洲仍然幸免于这种手挥舞，因为更高的借贷水平，尤其是在德国，很可能会刺激增长，而通过寻找替代美元的替代品的强劲欧元将有助于控制通货膨胀。
此外，我们甚至还不靠近恐慌站。 “哦，不，我们又来了，” TS Lombard的Dario Perkins叹了口气。他写道：“如果您是一个宏观的毁灭者，那么没有水平的收益率会让您保持镇定。”
当收益率下降时，投资者会担心即将衰退的信号。他说，当他们像现在这样上升时，情绪转移到了“ OMG财政危机！”中！ – 珀金斯的情绪无法完全分享。
这是一个公平的观点。但是很明显，由于许多关键市场的原因，债券投资者的耐心都瘦了，危险在于，这会泄漏到其他资产类别中。
当债券提供如此慷慨的回报时，为什么还要打扰购买股票？散户投资者的需求增长，美国股票市场尚未反映这种风险。但是今年告诉我们，情绪可以以速度切换。如果咆哮的邦德警惕者对下一个氛围的转变负责，请不要感到惊讶。
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