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FT的编辑Roula Khalaf在本每周的新闻通讯中选择了她最喜欢的故事。
我的常规任务之一是监视有关我每周电子邮件的新发布的有关英国住房市场的报告。最近，我注意到，尽管政府发行的重点是他们的计划改革，但私营部门对对新房屋的需求更感兴趣，许多人呼吁为购房者制定新的股权贷款计划，以吸引买家。
回顾一下，先前购买股票贷款计划的帮助使首次购买者进入房地产阶梯是有争议的。它为买家提供了20％的股票贷款，使他们可以购买仅押金5％的新建房屋。最初是需要的，因为贷方不愿提供金融危机后新建房屋的房地产价格的75％以上的贷款。它很快成为增加年轻一代房屋所有权的政治流行方式。
但是对该计划有担忧。它提高了房屋建筑商的利润，但证据表明它提高房价的证据不确定。由于买家用它来提高预算，因此它还辜负了一个昵称 – 有助于购买更大的昵称。但是，该计划的伦敦版本是丑闻。 40％的股票贷款，停滞的住房市场以及租赁业务和建筑安全危机的结合造成了太多的人在购买不安全覆层的公寓后被困在不可商品的房屋中。
尽管存在这些问题，该计划仍成功增加了新房屋的建造。到目前为止，偿还贷款的总价值已超过其原始成本。鉴于政府对住房交付的关注，如果他们引入了新版本，那就不足为奇了，尽管也许应该被称为帮助建造，明确承认它为房屋建造者提供的支持，而不仅仅是购房者。
那么，为什么当我们显然在全国范围内拥有数百万户家庭的供应时，房屋建筑商，他们的顾问和游说者如此热衷于需求方面的补贴？
尽管毫无疑问需要新房屋，但正如我上个月在FT专栏中强调的那样，只有那些能够在市场上购买的人直接影响需求。如果您是负担不起购买的租房者，那么您会依靠投资者购买新房屋，然后租用。由于需求较弱，利率上升，可负担性和价格增长疲软，导致了市场柔和的市场。结果，除了最近的印花税尖峰之外，搬家的人更少，而营业额远低于历史上正常水平。
较低的营业额是房屋建筑商的问题，因为他们与更广泛的二手市场竞争。他们收取的价格和销售价格通常取决于当地市场的房价和活动。这意味着在过去50年中，整体市场活动与私人新建建筑完成之间往往存在关系，在全国范围内完成约占整体交易的10％。购买股票贷款计划的最大成功的帮助是，新建筑在总体交易中的份额始终超过这一比率。但是目前，对新房屋的需求受到限制。因此，在等待市场状况改善时，房屋建筑商减少了产量。
根据Savills的分析，房屋建筑商的销售率仍低于其流行前平均水平。同时，政府对额外住宅的最新估计远低于到2029年达到150万新房屋所需的水平。随着交货短缺，萨维尔（Savills）确定了“每年的需求差距为70,000套房屋，需要政府干预才能填补”。对于政府的房屋建设愿望而言，需求受限显然是一个问题。
政府可以做什么？第一个选择可能是提高买家可以支付的价格。放松贷款限制始终是对此的最爱。但是，如果没有意想不到的副作用，例如创造一个泡沫，将更多的人推向市场，就很难维持。
一个更合适的选择是提供更广泛的住房期限，不仅依赖于市场销售，而且还依靠租金和负担得起的房屋，跨越大量的网站。但是在当前的市场中，即使这具有挑战性。例如，共享所有权是一种流行的政策选择，但我不鼓励任何人使用的利基产品。在过去的几十年中，私人租赁部门一直是新建造需求的关键驱动力。但是，如今的买入投资者稀有，租金领域正在增长，但尚未达到替代总体需求短缺的规模。
负担得起的住房将是实现政府目标并直接满足需求而不是对新房屋的需求的关键。但是，这在很大程度上取决于政府的资金，而住房协会更专注于他们现有的房屋，而不是种植股票。如果没有激进的重新思考我们的资金方式和建造新房屋的方式，它将留下新的股权贷款计划作为唯一的选择。
毫不奇怪，有很多要求新的股权贷款计划的呼吁。例如，房屋建筑商联合会为替代股票贷款计划制定了详细信息，其押金为5％和政府的15％的股权贷款，其中包括开发商的1％捐款。因此，如果您想购买新的建筑房屋，您是否应该坚持下去，希望政府能够揭露一个？
鉴于政府对其150万个住房目标的坚定承诺，似乎可能有某种形式的股权贷款计划。但是要谨慎地将希望钉在上面，因为它可能比原始希望更有限。目前尚不清楚在这种环境中它将有多成功。
鉴于在帮助购买几年期间的各种丑闻 – 借鉴了Bovis的建造质量，柿子的奖金以及泰勒·温米（Taylor Wimpey）的租赁权 – 我们应该希望任何新计划都将包括围绕建筑质量，安全性和可持续性的更艰巨的要求。房屋建筑商再有一个问：请不要称其为购买帮助。他们希望没有先前计划的遗产的新品牌名称。
尼尔·哈德森（Neal Hudson）是住房市场分析师，也是咨询公司的创始人
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