七月份，投资者向交易所交易基金投入了创纪录的资金，凸显了本周大幅抛售之前全球金融市场的兴奋情绪。
根据贝莱德的数据，7 月份全球 ETF 净流入资金达到 1950 亿美元，完全超过了 2023 年 12 月 1690 亿美元的月度纪录。其中约 1240 亿美元流入美国上市的 ETF，仅次于 12 月份的 1290 亿美元，为有记录以来第二高。
购买狂潮范围广泛，固定收益 ETF 吸引了创纪录的 605 亿美元，股票基金吸引了 1270 亿美元——这是自 12 月以来的最佳月份——黄金 ETF 吸引了 32 亿美元，创下 2022 年 3 月以来的最高水平。晨星公司的数据显示，美国主动型 ETF 继 1 月、3 月和 12 月创下高水位后，再次创下 279 亿美元的新投资纪录。
咨询公司VettaFi研究主管托德·罗森布鲁斯（Todd Rosenbluth）表示，7月份创纪录的涨势是由人们对美联储将很快加入全球货币宽松周期的预期不断上升所推动的，这将为全球市场提供更具支持性的背景。
罗森布鲁斯表示：“投资者强烈乐观地认为美联储将开始以合理的速度降息，投资者纷纷涌入 ETF 以投资大盘。”其中，跟踪标准普尔 500 指数和小型股罗素 2000 指数以及公司债券的 ETF 尤其受欢迎。
Ned Davis Research 高级投资组合策略师 Pat Tschosik 也表示，对美联储即将降息的信心增强，导致近几周资金大量流入固定收益策略。
Tschosik 表示：“我们强烈地感觉到债券市场将会上涨，而这一切都加速了债券购买——或许已经到了我们过度购买的地步。”
尽管最近几天市场动荡，但罗森布鲁斯表示，ETF 投资者仍保持信心，周一（全球市场抛售最为严重的一天）有 38 亿美元的净资金流入 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)，18 亿美元流入 Invesco QQQ Trust (QQQ)，6.25 亿美元流入 iShares Core S&P 500 ETF (IVV)，根据 VettaFi 的数据。
虽然这对市场来说可能是一个积极信号，但由于做空这些 ETF 的需求增加也会导致净流入，因此仍存在一定程度的不确定性。
VettaFi 的数据确实表明，在周五发布的经济数据暗示美国经济突然疲软后，美国上市的小型股 ETF 周一遭受了 10 亿美元的资金流出。
罗森布鲁斯表示：“要想让小型股继续受到青睐，我们需要看到（美国）经济衰退得以避免”，即使对美国大幅降息的预期日益高涨应该会起到支撑作用。
贝莱德 (BlackRock) 欧洲、中东和非洲地区 iShares 投资策略主管 Karim Chedid 也持乐观态度。
根据贝莱德的数据，截至周五，当市场波动性已经开始上升时，Chedid 表示“与 7 月份创纪录的流入量相比，ETF 的流动状况并未发生巨大变化”。
更广泛地说，Chedid 并不认为 7 月份创纪录的 ETF 购买量以及随后的市场动荡是投资者陷入非理性繁荣的迹象。
“过去几天，我们的交易井然有序。我们没有出现恐慌或狂热逆转，”他说。“我们看到一些套利交易的平仓，但并没有出现恐慌性抛售。”
切迪德表示，股市估值受到“稳健的盈利前景”的支撑，因此我确实认为资金流动受到基本面而非仅仅是情绪的支撑。
七月份创纪录的资金流入几乎是由全方面的购买推动的。
Chedid 表示，黄金连续第三个月实现净购买，被用作“地缘政治风险对冲工具，而非股票回撤对冲工具”，以及“广泛的投资组合多元化工具”。
在固定收益方面，政府债券 ETF 吸金 198 亿美元，为 2023 年 10 月以来的最高水平，短期和长期基金的需求水平相似。
投资级公司债券吸引了 136 亿美元资金，创下有记录以来第二高的月度纪录，“尽管利差已经收窄，但表现仍然相当良好”，Chedid 表示。
高收益公司债券购买量在 6 月份持平之后，又增加了 40 亿美元，新兴市场债券购买量连续第四个月增加，达到 32 亿美元。
股票方面，科技 ETF 继续引领行业流动，购买额增加 100 亿美元，同时金融、工业和公用事业 ETF 的需求也十分强劲。
切迪德表示，这描绘了一幅“股权流动广度而非轮换”的图景。
“很多评论员一直在谈论市场轮动，从科技股转向其他板块，转向优质和价值股（股票）。但我们没有看到这种情况，”他补充道。
尽管如此，Chedid 认为，对公用事业和医疗保健的需求连续第二个月出现资金流入，表明一些投资者正在进入通常会受益于较低利率的更具防御性的行业。
美国小型股 ETF 流量达到 142 亿美元——创下有史以来第二高水平。
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