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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫（Roula Khalaf）在每周新闻简报中精选了她最喜欢的故事。
高盛将 2025 年铜价预测下调三分之一，这给主要铜矿开采商的利润前景蒙上阴影。
这家美国银行本周警告称，由于中国房地产市场崩盘抑制了大宗商品需求，铜市场预期的反弹不会实现。该行目前预计明年铜价平均为每吨 10,100 美元，远低于四个月前预测的每吨 15,000 美元的历史高位。
高盛分析师在一份报告中写道：“铜价上涨被推迟了”，并指出过去几个月中国金属消费量进一步下降。
“因此，鉴于中国房地产行业持续疲软，我们认为铜库存消耗以及随之而来的价格上涨可能会比我们之前想象的要晚得多。”
铜价回落进一步拖累了必和必拓、力拓等全球最大矿业公司的盈利能力，这些公司正在努力应对铁矿石价格的下滑，而铁矿石是它们最大的利润来源。
铜价周二下跌 2.1%，导致自由港麦克莫兰公司股价下跌 6%，而英美资源集团和嘉能可的股价下跌逾 4%。
在全球努力脱碳的背景下，这种红色金属用于制作至关重要的电线和电池。5 月份，随着必和必拓斥资 390 亿英镑收购竞争对手英美资源集团（Anglo American，但后者最终破产），这种红色金属的价格升至 11,000 美元以上的历史新高。
尽管由于预期需求激增，铜价成为投资者关注的焦点，但必和必拓在上周发布的年度大宗商品展望中承认，今年铜市场将出现小幅过剩，明年过剩程度将进一步加剧。
自 5 月份以来，黄金价格已下跌近 20%，至每吨 8,950 美元左右，引发了大型银行对这种用于可再生能源到电网等各个领域的金属的中期前景的悲观情绪。
价格下跌可能会对矿业公司未来的利润造成压力。例如，美国领先的铜矿公司 Freeport-McMoran 估计，铜价每吨 220 美元的变化将导致其预期核心收益平均变化 4.3 亿美元。
据彭博社数据，由于需求疲软导致库存过剩，全球铜库存已升至四年来的最高水平。在中国，6 月份库存升至 2020 年 3 月以来的最高水平，当时新冠疫情导致亚洲最大经济体陷入停滞。
高盛的最新预测是在前金属策略师尼古拉斯·斯诺登 (Nicholas Snowdon) 离职后发布的，他目前已加入大宗商品交易商 Mercuria。
其他银行也调整了对铜市场前景的预测。麦格理上个月表示，强劲的供应和低迷的需求“已使市场比预期更早地出现过剩，预计市场将在 2025 年和 2026 年继续保持过剩”。
澳大利亚银行预计2026年最低季度平均价格为每吨8,000美元。
尽管必和必拓预测短期内能源市场将疲软，但这家澳大利亚矿业集团对中期能源市场持乐观态度。该公司警告称，随着 2020 年代最后三分之一的清洁能源蓬勃发展，可能出现“系统性供大于求”的情况，从而导致价格“飞涨”。
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