- 近几周铜价涨势有所降温。
- 铜期货回落至9,000美元/吨以下。
- IEF：仅电动汽车革命一项，就将在未来几十年推动铜的需求超过供应。
近几周，铜价从 5 月份的历史高点回落至 9,000 美元/吨以下。与石油市场一样，受美国制造业和劳动力市场数据疲软、中国数据疲软以及伦敦金属交易所库存大幅增加的影响，铜市人气也已减弱。
上周，高盛下调了对铜价的预测，原因是中国需求减弱。高盛现在预计 2025 年铜价平均为每吨 10,100 美元，较之前预测的 15,000 美元大幅下调。此外，澳大利亚矿业巨头 必和必拓集团 (纽约证券交易所股票代码：) 由于对中国经济复苏的担忧，国际油价最近下调了对中国铜需求的预测。
对多头来说，值得庆幸的是，长期铜价前景依然强劲。几个月前，瑞士跨国大宗商品交易公司托克集团 (Trafigura) 预测，到 2035 年，电动汽车、人工智能 (AI)、电力基础设施和自动化热潮将推动至少 1000 万吨的额外铜需求。托克集团金属分析主管 Graeme Train 表示，1000 万吨新增需求中的三分之一将来自电动汽车行业，”第三个是发电、输电和配电，其余的是自动化、制造资本支出和数据中心内的冷却系统等”他说道。
托克集团首席经济学家萨阿德·拉希姆预测，到 2030 年，仅人工智能一项就有可能使铜需求量每年增加 100 万吨。
凯雷集团 (NASDAQ:) 首席战略官、前高盛全球大宗商品研究主管 Jeff Currie 宣称，铜是新的石油，也是他职业生涯中见过的最佳交易。这位分析师指出，长期以来，铜一直被吹捧为世界电气化运动（包括电动汽车和大规模电网升级）的最大赢家。
与此同时，Currie 指出，新的铜矿开采能力需要数年时间才能真正投入使用。然而，过去两年来，铜价意外大幅回落了好几次。Currie 表示，这造成了短期价格与长期供应之间的不匹配，使铜成为他有史以来最有信心的交易。
与此同时，国际能源论坛 (IEF) 最近发布的一项研究表明，仅电动汽车革命就足以推动铜需求在未来几十年超过供应。根据 IEF 的数据，目前的预测显示，到 2050 年，铜产量将增长 82%，达到 3710 万吨；然而，供应量需要额外增加 55% 才能为全球全电动汽车车队提供动力——相当于到 2050 年每年新建 194 个矿山，即 6 个。
全球已探明的铜矿资源量估计为 66.6 亿吨，铜矿稀缺并不是主要问题，而铜矿开采需要约 23 年才能建成。漫长的开发时间表明，在有限的时间内开发足够的矿山以满足需求，对于世界来说几乎是不可能完成的任务。
来源：Mining.com
不过，报告指出，如果铜回收量保持在2018年的水平，而不是像假设的那样增加，那么每年将需要43座新矿投产，铜需求缺口将在2035年达到810万吨，在2040年达到960万吨。
值得注意的是，这项研究得出这一可怕结论的方法与美国地质学家 M. King Hubbert 准确预测美国 30 年石油产量的方法相同。然而，当水力压裂、定向钻井和提高采收率 (EOR) 等技术使页岩油生产成为可能并扩大了碳氢化合物资源时，Hubbert 的模型就失效了。这为世界提供了一个加快新铜矿开采进程的狭窄窗口。
混合动力车是一种潜在的解决方案
IEF 还提出了另一种方法，即放弃用全电动汽车取代化石燃料驱动的汽车，而是用混合动力汽车取而代之。
“生产混合动力汽车和内燃机汽车所需的铜量差别很小”，研究人员指出，混合动力电动汽车需要 29 公斤铜，而内燃机汽车则需要 24 公斤铜。“因此，明智的做法是到 2035 年实现 100% 混合动力汽车制造，而不是 100% 纯电动汽车制造（需要 60 公斤）。这一转型所需的铜仅略高于基线，不需要进行重大电网改进”报告的作者说道。
化石燃料投资者无疑会很高兴知道，在纯电动汽车占据主导地位的这个时代，混合动力汽车仍然非常受欢迎，整整 25 年来 丰田汽车公司 (纽约证券交易所股票代码：) 推出了普锐斯。2022 年，混合动力电动汽车的销量接近 300 万辆，占电动汽车总销量的近 30%。混合动力汽车仍然很受欢迎，因为它们可以节省大量燃油，减少碳足迹，而没有纯电动汽车带来的充电焦虑。
混合动力汽车中有一个内燃机部件和一个电动机，电池储存能量。但是，混合动力汽车不能插电充电。相反，它通过内燃机的再生制动充电。电动机提供的额外动力可能会使发动机体积更小，从而增加一些环境效益。据替代燃料数据中心称，电池还可以为辅助负载供电，并在停车时减少发动机空转。
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