- 投资者可能会考虑国库券而不是定期存款，以获得更好的流动性和税收优惠：Jason Browne
- 在某些情况下，国库券的收益率更高，并且免征州税。
- 布朗目前仍然青睐短期国债而非长期国债。
如果您希望在短期利率可能进一步下降之前将资金投入固定收益市场，您可能会考虑使用存款证，也称为 CD。
在很多方面，购买 CD 与投资债券是一样的。您将钱交给银行或信用合作社一段时间，他们每月向您支付股息，然后在到期日退还您的钱。
但 Alexis Investment Partners 创始人杰森·布朗 (Jason Browne) 表示，投资另一种现金等价物（3 个月和 6 个月的国库券）也有一些优势。
一是它们比 CD 更具流动性。您可以通过经纪账户快速买卖国债，而不会损失已赚取的利息。但如果您想在存款证到期日之前退出，您通常必须放弃之前的利息支付。
他说，这使你能够更好地控制，能够在出现调整时立即将资金部署到股市等地方。
布朗说：“如今，几乎所有折扣经纪商都可以轻松免费购买国债。”
另一个原因是国债免征州税，州税各不相同，而存款证则不然。
也许第三个原因是，在许多情况下，期限最短的国债比存款证支付更好的利率，这取决于您的银行账户。 3 个月期票据的收益率为 4.6%，虽然一些银行仍提供类似或略高的利率，但许多银行的收益率吸引力要低得多。根据 LendingTree 的 DepositAccounts 数据，平均 3 个月 CD 收益率为 1.9%。
就久期而言，布朗表示，短期国债的久期优于收益率曲线中端或长端的久期，至少目前如此，而美联储迄今为止仅降息了 50 个基点。
“目前，我认为继续进行超过六个月不会有太大好处，”他说。 “我只是认为，你走得越远，你为具有久期风险的东西获得的报酬就会明显减少，因此，它会给你带来更少的流动性。”
然而，布朗认为，明年，随着美联储降息，短期收益率的吸引力将下降，而随着软着陆情景（他的基本情况）越来越受到投资者的关注，中期收益率将上升。
通常情况下，对经济衰退的担忧会压低长期债券的收益率，因为投资者对安全资产的需求增加会推高证券的价格。目前，随着劳动力市场疲软，人们对经济衰退的担忧加剧，但布朗相信，这些阴云将在未来几个月消散，从而降低投资者对长期债券的需求，导致其收益率上升。
他表示，因此，同时购买短期国债可以为长期收益率上升赢得时间。
“我们的感觉是，我们正在走向一个更加正常的收益率曲线环境，”布朗说。 “在我们实现这一转变之前，你仍然需要为保持流动性、高质量的短期回报付出更多的代价。”
