（彭博社）——随着交易员准备迎接未来几周可能会加剧市场损失的一系列决定性事件，防止美国国债长期暴跌的期权价格正在飙升。
大多数阅读来自彭博社
在下周公布一批关键非农就业数据、11 月 5 日美国大选以及两天后美联储公布下一项政策之前，对冲活动正在升温。周二，基准10年期国债利率触及7月以来的最高水平，但正如交易员现在所看到的，收益率可能出现更大的上涨。
债券市场正在对美国经济复苏的迹象做出反应，这导致他们减少了对美联储未来 12 个月降息幅度的押注。但投资者也在对冲这样一种情况：选举产生一个统一的共和党政府，推动经济增长和通胀加快，同时联邦赤字扩大，国债供应增加。
在国债期权市场，这种背景反映在看跌期权的价格上，相对于对冲较低收益率的看涨期权，看跌期权的价格可以防范更高的收益率。看跌期权的偏向接近今年最极端的水平。
本周出现的几笔国债期权交易凸显了看跌基调。周二，一个职位的目标是在一个月内将 10 年期国债收益率从目前的 4.2% 提高至 4.75% 左右，这是自 4 月份以来的最高水平。周一，针对长期抛售的期权也出现了类似的需求。
近期收益率的上涨加剧了期货市场去杠杆化的推动，这也导致收益率曲线变得更加陡峭。未平仓合约是衡量投资者持有新头寸的指标，在过去 14 个交易日中，10 年期合约中有 12 个交易日出现下降，这表明多头头寸的平仓已导致现金收益率上升。
以下是利率市场最新定位指标的概述：
摩根大通调查
截至 10 月 21 日当周，摩根大通对客户国债头寸的调查显示，直接多头头寸和空头头寸均有所增加，中性头寸本周下降了 6 个百分点。空头数量增加 4 个百分点，达到今年最高水平之一，而直接多头数量增加 2 个百分点，达到六周以来的最高水平。
关键词：彭博社,未平仓合约,美联储
