- 投资者资金的变化支撑了金价，导致两年多以来首次季度净值上涨。
- 央行购买强劲，今年有望达到接近历史最高水平。
- 利率下降为黄金市场提供了一股顺风，将有助于推动黄金市场在今年和 2025 年创下新高。
在创纪录的需求支撑下，2024 年价格将强劲走高，并可能在今年和 2025 年再创新高。虽然世界黄金协会的最新数据好坏参半，但最终结果是第三季度总量增长 5%价格上涨加剧了需求量的增加。在预计 2025 年将持续的投资流入的推动下，需求增长值突破了 35%。投资需求是由利率下降推动的，为市场提供了强劲的推动力。当利率较低且我们处于利率下降的环境时，黄金作为长期投资更具吸引力。
该报告的要点之一是 黄金ETF（纽约证券交易所：） 第三季度投资需求两年半来首次出现正增长，从去年的大幅流出恢复到净增 95 吨。
这是市场动态的重大转变，与全球央行政策的转变保持一致。
黄金的场外投资也很强劲，同比增长近一倍，连续第七个季度出现净流入。
金价有强劲的推动力推动其走高
约占黄金市场总量 45% 的珠宝销量因价格上涨而下降，但印度的发展抵消了北美和中国的疲软。印度宣布了最新预算的变化，这将严重影响未来几年的需求和需求质量。 2023年印度需求占全球总需求的16%，因此预算变化是金价走势的关键因素。
印度的预算变化包括降低黄金进口关税，黄金征税从15%降至6%，并改善持有时间以获得长期资本利得资格和长期资本利得税。持有期限从三年缩短为两年，税率从20%降至12.5%，长期持有黄金的吸引力显着提高。
央行的需求也很强劲。第三季度央行购买步伐放缓，但仍有望达到 2023 年的水平，这是有记录以来的第二高水平。央行的需求广泛，但集中在新兴市场，其流动性有助于多元化、降低违约风险并对冲宏观经济的不确定性。随着新兴市场经济的发展，预计新兴市场央行将在 2025 年继续强劲购买。巧合的是，新兴市场的增长和全球中产阶级的壮大是黄金市场的另一个推动力。零售需求随着工资增长而增加。
人工智能推动黄金需求
人工智能和技术正在成为金价的驱动因素。科技、电子和工业用途的需求占净需求的 12%，其中技术增长 7%，电子增长 9%。主要驱动力是 RAM、CPU 和主板，每吨可容纳多达 1 公斤的黄金。由于数据中心的扩展和进步，主板、GPU 和 RAM 设备的数量每天都在增长，每个数据中心可能包括 50 万块主板，这还不包括对 AI 至关重要的 GPU。关于数据中心预测，预计到 2023 年，数据中心市场容量将翻一番，到本十年末，复合年增长率将达到 20% 至 30%。
黄金价格走势看涨。市场呈强劲走高趋势，且每月强度都在增强。月度金价图表显示，过去十年金价每次上涨的势头都在增强，与最新高点趋同，预示着未来金价将会走高。周线图和日线图稍弱，表明盘整或价格回调即将到来，但这两者都与公认的见顶或反转信号不符。趋势完好无损。关键支撑位于2700美元附近的30日均线；跌破该水平可能会导致进一步修正，目标位于 150 日均线附近。
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