经过一年的高价金价，豪华手表制造商留下了沉重的珍贵金属头痛。一年前，采购团队以每盎司2,300美元的价格购买黄金，现在的数字约为每盎司3,300美元，增长了40％。随着股票市场仍然波动，很少有分析师预测更正。
豪华手表公司依赖于黄金手表的销售。根据瑞士观察行业的联合会，去年用贵金属制作的手表，包括铂金等材料，占瑞士观察总量出口总量的近40％，但数量仅为2.7％。
许多品牌已经将费用转移给了消费者。瑞士表行业最大的制表师劳力士（Rolex）在今年年初将其黄金手表的价格提高了8％，此后2024年价格上涨了两次。
其他人则对库存进行了削减，从市场上撤出了数百种黄金模型。根据总部位于日内瓦的营销机构数字奢侈品集团收集的数据，在4月的前三周，该品牌的美国网站上可在Cartier Watch提供的平均价格下跌了30.4％，因为库存减少了63.8％，因为撤回了价格较高的金表。
DLG还观察到，自美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）在4月初发布的关税公告变得更加明显以来，价格上涨了，手表超过100,000美元的价格上涨了17.5％。玫瑰金表受到最大影响，价格下降了16.4％，价格上涨了23.5％，这标志着平衡的巨大变化。
较小的品牌正试图跟上。 “我们正在使用去年购买的黄金，但是除非必不可少，否则我们不会重新排序。”独立瑞士制表师H Moser＆Cie的首席执行官Edouard Meylan说，并指出对玫瑰金表的需求仍然很高，并且“在过去的几周中，我们将很多黄金手表卖给了想要投资的人”。”
尽管其数字不包括手表，但世界黄金委员会表示，手表和珠宝部门对黄金的需求从2024年第一季度的538.5吨下降到今年同期的434吨。全球需求的一年增长了1％，这是因为黄金投资的增长170％。
梅兰说：“我取消了所有不需要100％的黄金，因为我不知道如何定价，而且因为目前黄金手表的风险最高，利润率最少。” “我专注于钢铁和陶瓷。”
对于其他人来说，唯一的选择是保持价格上涨。 “我们在去年年底上涨了价格，我们都必须再次提高价格，” LVMH瑞士豪华制造商之一Zenith首席产品官Romain Marietta说。
对于Moser和Zenith，黄金手表约占年量的20％，但占销售额的30-35％。玛丽埃塔（Marietta）说：“对于连续生产产品而言，尤其是白金的价格已经太高了，甚至对于限量版来说，”玛丽埃塔（Marietta）说。 “最终，零售价与主要品牌生产黄金手表的主要品牌没有竞争力。”
研究公司伯恩斯坦（Bernstein）涵盖全球奢侈品的高级分析师卢卡·索卡（Luca Solca）预计，黄金价格上涨将创造明显的赢家和输家。他说：“例如，最理想的品牌将能够耕作 – 例如劳力士。” “消费者啄食顺序中的较低品牌必须适应较低的量。'权利化'将是游戏的名称，即削减成本和降低能力。”
以前，人们认为高价豪华商品的买家的价格比入门级产品的买家敏感，但据玛丽埃塔（Marietta）称，有些迹象已经改变。他说：“我们认为较高的细分市场将不会受到影响，而真正负担得起这些手表的真正顽固的收藏家不会对价格敏感。” “但是我们必须重新考虑并注意价格敏感性。”
玛丽埃塔（Marietta）说，Zenith将注意力转向了铂金和塔塔勒姆等金属的发展模型，它们都比黄金更稀有，更难加工，并且可能会提供更好的利润率。该品牌今年春季的主要发布是GFJ Caliber 135，这是白金中的160件限量版手表，可选的白金手链的价格近100,000美元。
根据瑞士豪华咨询公司LuxeCult的创始人OliverMüller的说法，品牌的成本影响甚至比他们最初出现的更为严重，因为金表盒是从最终产品的五倍的金条中加工的。废料保留其价值并可以回收利用，但前期支出是惩罚性的。他说：“品牌不仅需要为提高原材料价格增加，而且还必须弥补金融成本。” “这对现金流有重大影响。”
随着黄金价格上涨， 一些零售商说，对黄金手表的需求没有放缓的迹象。阿联酋最大的手表和珠宝零售商艾哈迈德·塞迪奇（Ahmed Seddiqi）的首席执行官穆罕默德·塞迪奇（Mohammed Seddiqi）说：“在我们的市场中，我们发现对贵金属手表的需求相对不弹性。” “敏锐的收藏家和狂热者的客户继续收购金钟表。”
虽然一些制造商表示将减少黄金手表的数量，但塞迪奇说，他希望品牌能够履行订单。他说：“我们可以肯定的是，根据对手表的需求，供应将保持一致。” “目前，我们定期涌入手表，定期运送。”
分析师认为，品牌将需要专注于在其他甚至是新的贵金属上进行创新。穆勒说：“一种解决方案是避免贵金属并专注于其他材料。” “理查德·米勒（Richard Mille）是利用塑料达到黄金价值的缩影。但是，您可能会在高端失去市场份额（仍然是最强的市场领域）的风险。或者，您可以通过例如挤出组件来减少手表中的黄金量。这将有助于减轻现金流量负担。”
Meylan预测了一些重大的物质变化。他说：“白金会死是因为钢更便宜，更时尚，而我们可能不得不用钯和塔塔勒姆等材料代替黄金。” “随着时间的流逝，随着稀缺性的增加，黄金手表可能会变得像白金手表一样昂贵。”
但是使用替代金属可能不会削减它。 Seddiqi说：“根据我们的经验，希望购买金表的客户总是会购买金表，无论是否有铂，钯或塔塔勒姆版本，” Seddiqi说。 “他们的决策通常不受其他选择的驱动。”
摩根士丹利（Morgan Stanley）称，黄金价格上涨的另一个影响可能是预先二手价格的激增，因为买家希望利用市场上的跌幅，而摩根士丹利（Morgan Stanley）已经连续12次下降了。但是WatchCharts二手市场追踪器的创始人兼摩根士丹利季度市场报告的合着者查尔斯·蒂安（Charles Tian）表示，由于黄金价格的上涨，二级市场尚未经历任何重大变化。 “造成的主要原因仅仅是因为与其总体市场价值相比，手表中黄金的价值还不够实现。即使在过去一年中，黄金上涨了40％，相对于手表的总价值，这很可能会增加10％的增长。”
他指出，在过去五年中，黄金手表，尤其是劳力士模型，其表现优于钢制模型，中位数的增长量增加了32.3％，而钢的钢制型号的表现为26.4％。他补充说，即使如此，自大流行引起的观察投资急速（Watch Investment速度）发出的次要市场上的冷却，这意味着买家今天并没有归零。
关键词：
