贵金属中一个百年历史的基准

伦敦固定价格是全球贵金属市场中最具影响力的基准之一，设定了整个金条行业的每日参考价格。从主要的机构交易者到个别投资者，这种拥有的百年定价机制会影响全球黄金和白银的价值，直接影响零售投资者在购买实物金属时支付的金条保费。

伦敦修复价格是多少？

伦敦修复价格（正式称为LBMA价格）是伦敦金属市场协会（LBMA）及其成员银行建立的贵金属的每日基准价格。这些机构是全球物理金属的最大非处方（OTC）交易商。固定黄金的主要目的是为在伦敦金条市场内定居合同建立价格。但是，它的影响力远远超出了伦敦的金融区。

该过程涉及基于当前的买卖市场的商定价格设定价格。对于黄金，这每天在伦敦时间上午10:30和3:00 PM每天两次发生，而白银则在中午每天进行一次修复。有15名直接参与者被登上船，以促进LBMA金价。这些参与者包括巴克莱，汇丰银行和其他领先的金融银行等主要金融机构。

伦敦统治的历史基础

伦敦黄金的固定将其起源定为1919年9月12日，当时五个主要金条商人聚集在伦敦的NM Rothschild＆Sons办公室。金价确定为每盎司的4盎司4 18/9（英镑4.9375英镑）。这次就职会议建立了一个超过一个世纪的传统，巩固了伦敦作为全球贵金属贸易中心的地位。

自早期以来，固定过程就显着发展。最初是与参与者面对面进行的，将小型联盟插孔标志暂停诉讼，该过程于2004年过渡到电话会议，现在通过复杂的电子系统运行。尽管有这些技术进步，但基本原则仍保持不变：创建一个单一的参考价，可以平衡整个市场的供应。

修复价格如何工作

固定过程是一种拍卖机制，旨在在买卖订单之间找到均衡。该过程始于固定董事长提议接近当前现货市场价值的价格。然后，参与银行表明他们是在该价格水平上有净买卖还是出售利息。

如果购买利息超过销售利息，则提议的价格上涨。相反，如果卖方占主导地位，价格下降。这个迭代过程一直持续到购买订单总​​额与所有参与银行的卖出订单总额相匹配为止。

通常这是一个10或15分钟的过程，但最多可能需要半个小时。在极端市场波动中，例如1987年的黑色星期一，该过程花费了两个多小时才达成协议。

价格和金条保费之间的关系

了解伦敦修复价格对于任何投资物理贵金属投资的人至关重要，因为它直接影响了投资者支付的金条保费。物理黄金，银和铂金金条硬币和酒吧的价格通常高于每种金属的现货价格，这是一个称为价格溢价的差额。

定价价格在定价库存时，该价格是全球经销商的基准。购买黄金或银币和酒吧的零售投资者将支付修复价格，再加上额外的金条保费，这些保费包括炼油，铸造，分销，保险和经销商利润率。固定价格系统允许较低的保费，最终导致更负担得起的消费者价格。

在高市场波动或强劲的物理需求期间，金条保费可以显着提高，高于固定价格。这是在2008年的金融危机期间显着发生的，当时实体白银尽管现货价格下跌，这表明市场动态如何在纸张和物理金属价格之间引起很大的差异。

谁使用伦敦修复价格？

修复价格为贵金属生态系统中的多个利益相关者提供服务：

机构参与者：大型银行，对冲基金和机构投资者使用该解决方案以共同的价格执行大量交易，从而避免了以不同价格谈判多项交易的复杂性。

采矿公司和炼油厂：这些生产商依靠修订价格来重视其库存并协商长期供应合同。基准为远期计划和财务报告提供了确定性。

中央银行：国家国库和中央银行在评估黄金储备或进行官方部门交易时提到了修复。

零售经销商：Bullion经销商在全球使用该修复程序作为定价物理产品的基准，并增加其金条保费以达到零售价。

个人投资者：尽管大多数零售投资者无法直接以固定价格进行交易，这是由于机构市场中使用的大量标准黄金条（通常为400盎司的“良好交付”栏），但它们受益于确定的价格透明度和市场稳定性。

现代进化和监管变化

在2010年代监管审查之后，伦敦修复进行了重大改革。 2014年，FCA发现巴克莱商人操纵了伦敦金牌，而英国银行则被罚款2600万英镑。这一事件促进了全面的变化，以提高透明度并防止市场操纵。

2015年，LBMA直接监督修复过程，实施更严格的治理标准和法规合规措施。现在由ICE基准管理（IBA）管理基准，这是一个独立的第三方，可确保适当的行为和透明度。这些改革增强了市场信心，同时保留了修复程序作为全球定价基准的基本功能。

对投资策略的影响

对于贵金属投资者来说，了解伦敦的价格及其与金条保费的关系对于做出明智的决定至关重要。该修复程序为评估经销商价格和比较不同供应商的报价提供了一个透明的参考点。

投资者可以使用修复价格来：

• 鉴于当前的市场状况，评估经销商保费是否合理

• 围绕修复公告的时间购买，以确保更好的价格

• 了解ETF和其他投资产品的价格变动

• 评估采矿股和贵金属衍生品的公允价值

贵金属价格的未来

在迅速发展的金融景观中，伦敦修复仍然是贵金属价格透明度的至关重要的基础。它继续建立一个值得信赖的全球基准，该基准可帮助投资者驾驭波动，并充满信心地比较金条保费。

对于投资者而言，关键要点很明确：了解伦敦修复程序可以帮助您做出更聪明，更明智的决定 – 无论您是购买一枚硬币还是管理多元化的投资组合。尽管有现代的技术转变，但这种历史的定价仪式仍然是可靠，实时金估值的基石。

由于黄金和白银表现出强劲的年度绩效 – 分别增长了27.6％和19％，现在可能是考虑扩大您的贵金属分配的时机。了解伦敦修复程序使投资者能够更准确地评估保费，并实时做出明智的决定。

无论您是添加一枚硬币还是建立多元化的投资组合，我们都在这里提供帮助。

免责声明：本文仅用于信息目的，不应被视为财务建议。在做出投资决策之前，请务必进行自己的研究或咨询合格的金融专业人员。