由于美国针对伊朗核设施在周末，因此能源市场的供应风险在伊朗将如何报复的情况下大大增加了
靠近最坏的情况
在周末，美国对伊朗核设施的轰炸大大增加了石油和液化天然气市场的供应风险。现在的最大问题是伊朗的回应。显然，石油市场的主要风险是伊朗现在试图破坏霍尔木兹海峡的运输流动。这是全球石油和液化天然气流动的关键点，其中四分之一的海洋石油贸易在海峡中移动。大约20％的全球液化天然气贸易也在海峡中移动。
因为，有一些流动的范围可以转移。沙特阿拉伯拥有5m b/d的东西方管道，可以从红海运送油流。阿联酋对阿曼湾有1.8MB/D的管道，避免了Hormuz海峡。最后，伊朗有一条管道，该管道运行到阿曼湾，其容量约为30万b/d。但是，由于超过20m b/d穿过海峡，因此大量的油仍处于危险之中。
我们还可以看到，通过其代理人在其他扼流圈的货物中破坏了货物。最近，我们看到了胡塞斯（Houthis）通过Bab al-Mandeb海峡进行的目标货物。
正如我们之前所说，霍尔木兹的有效封锁将导致石油前景发生巨大的转变，从而使市场陷入严重的赤字。在这种情况下，备用欧佩克生产能力无济于事。它的大部分位于波斯湾。因此，这些流也必须经历Hormuz的海峡。
这将使政府必须协调从战略石油储备中释放石油的。显然，这只是一个临时解决方案。
更高的价格会增强美国钻井活动，但这需要花费时间才能投放市场。而且，这些量不足以抵消通过Hormuz的损失。
在成功的封锁下，我们希望在短期内看到交易高达$ 120/bbl。长时间的停机时间（直到2025年底）可能会使价格的交易价格超过150美元/bbl，达到新的纪录高点。
伊朗真的会采取行动阻止Hormuz的海峡吗？
有报道称，伊朗议会支持了霍尔木兹海峡的结束。但是，最终决定在于该国的国家安全委员会。
尽管伊朗可能会觉得需要对我们进行报复，但阻止Hormuz可能是太远了。鉴于对这种行动的油流和价格的潜在影响，美国和其他人可能会迅速做出回应。同样，由于超过80％的油流通过亚洲的霍尔木兹，对该地区的影响将大于美国的影响。因此，伊朗希望通过破坏石油流量来烦恼中国之类的人。
此外，伊朗石油也通过霍尔木兹（Hormuz）移动。阻止海峡会对这些流动产生影响。
今天早上的价格行动表明，流过Hormuz的市场尚不相信（至少尚未）会被封锁。在交易会议早些时候短暂地高出此级别之后，布伦特的价格低于$ 80/bbl。
这对石油价格意味着什么？
虽然我们认为成功封锁了霍尔木兹海峡的可能性不大，但很明显，地缘政治风险已经显着增长。鉴于以色列对伊朗的罢工，伊朗石油确实存在供应风险。
因此，我们在今年剩余时间里修改了石油预测。我们以前曾预测，布伦特在第三季度平均平均为62美元/bbl。我们将其增加到70美元/bbl，以反映更大的风险溢价。同时，我们将第四季度的预测从59美元/bbl提高到64美元/bbl。任何供应中断都需要进一步的价格修订。因此，在没有供应中断的情况下，随着时间的流逝，我们可能会看到风险溢价淡出。
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