令我们惊讶的是，在过去的两年中，美国经济没有进入衰退。这不是因为衰退已经完全避免，而是因为当前的经济周期已经延长。
我们使用商品/比率（现货商品指数（GNX）或CRB指数（CRB）除以$ $ GOLD PRIGE）来定义繁荣和萧条，而繁荣为多年期，在此期间，比率趋势向上趋势，并且在此期间的比率趋势下降。
自2000年以来发生的趋势变化（从繁荣到胸围，反之亦然），在以下GNX/金图上绘制的垂直线标志着。
周期的胸围阶段含有经济衰退并不是至关重要的，但是在衰退发生之前，胸围很少结束。通常，序列是：
- 商品/黄金比率开始下降，这标志着经济萧条阶段的开始。
- 经济弱点最终变得足够普遍且严重，可以成为经济衰退。
- 在经济衰退的尽头，商品/黄金比率向上逆转，从而表示繁荣的开始。
股票市场开始爆发后继续向上趋势并不罕见，但是过去，股市在经济衰退开始之前一直在达到顶峰。
例如，经济萧条始于2018年10月，但是直到2020年初，这种经济破产一直持续到新的高点。在另一个例子中，在1970年代的上半年，股票市场在爆发开始后约三年持续了大约三年。
顺便说一句，由于美国股票市场结构的变化，SPX的下一个周期性峰可能会在经济衰退开始后发生。这是因为，由于被动投资的统治，股市不再预测公司收入，利率或经济增长的周期性趋势；它只是回应被动金钱的流动。
在当前周期中，自2022年上半年以来，商品/黄金比率一直在下降，这意味着美国经济现在已经处于周期的萧条阶段大约三年而没有进入经济衰退。在过去30年的背景下，这是前所未有的，但与1970年代发生的事情相当。
下面显示的月度图提供了对商品/黄金比率的长期视图。该图表使用了1993年之前的CRB及其之后的GNX。
1970年代有两个长期的胸围阶段，这是第1季度 – 1970年第一个开始，第二个从1976年第三季开始。从第一场比赛开始到经济衰退开始的时间（1973年11月）大约3。5年，从第二次萧条开始到经济衰退开始（1980年1月）的时间也约为3。5年。今年下半年将从当前半身像开始大约3。5年。
因此，尽管相对于过去几十年的周期，当前的经济周期已在不寻常的程度上延长，但目前与上一个时期的周期一致，在此期间，通货膨胀通常被视为主要经济问题。
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