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股市风险:纪录的集会受到5件事的威胁

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股票市场正在打破纪录的集会,但是如果他们希望收益不断到来,投资者将在今年余下的时间里遇到一些大障碍。

汇丰Global的战略家周一表示,在2025年下半年,他们看到股票价格面临的少数关键风险。

战略家写道,风险因素可能会危害市场的自我解放日集会,并补充说:“我们看涨的立场有一个到期日期 – 问题是我们在哪里可能是错误的,因此我们必须在下行风险方面寻找什么。”

银行说投资者应该监控以下五件事。

1。市场返回“危险区”

“危险区域”是美国财政部产量超过一定阈值的痛苦的时候。

全球收益率更高,也会危害市场中的运输贸易,这是投资者借入便宜的货币并将其覆盖以美元投资于美国资产的地方。在日本的收益率上升,与携带贸易相关的动荡最近被发现,这引发了日元携带贸易的放松,随后在全球市场中抛售了。

战略家说,可以通过两种方式达到危险区域:

  • 更少 削减费用经济的韧性可能会导致投资者推动他们对美联储降低降低降低的期望,从而在短期内提高收益率。

    根据CME FedWatch工具,交易者已经从年初开始提高了他们的期望值,现在截至2026年底的价格降低了4-5次。

  • 关税的通货膨胀 在最后的CPI读数中,消费者已经开始略高。六月 消费者价格指数 报告显示,耐用条件的价格在6月份上涨0.7%,这是经过两年多的年增长率下降的第二个增长月份。标题数也从5月的2.4%处降到2.7%,跌至2.7%。

    热通货膨胀给美联储减少利率的空间更少,这也会使收益率更高。

“这将使我们重新回到 危险区 战略家写道:“在UST的收益率上,霍克斯的速度削减道路。“除了美元之外,我们认为唯一隐藏的地方将是资产类别,例如短期信用,价值与股票或黄金的价值增长。”

2。投资者情绪酸

战略家说,汇丰银行(HSBC)的短期投资者情绪和立场现在正在发送“强卖信号”,仪表内有20%-30%的投入告诉投资者出售。

图表显示汇丰银行的总逆势信号指标

策略师说,汇丰银行的情感和定位量表正在闪烁“强卖信号”。

彭博,LSEG数据流,Factset,Naaim,HSBC。



该银行写道:“我们认为现在还不是时候吸引风险资产了。” “但是显然,情绪和立场不再像过去三个月那样的支持因素。”

3。就业市场削弱

战略家说,劳动力市场柔和是下半年经济增长的最大下行风险之一。

就业市场总体上保持强劲的地位。美国在6月增加了147,000个工资,比经济学家预期的要多,而失业率出乎意料地降低到4.1%,距离历史低下。

但是,该银行预测,失业人士的说法可能会在7月下旬上升,指出了学校假期,几家汽车工厂被关闭,飓风季节以及就业市场中的“典型季节性模式”等因素。

他们补充说,公司也可能更关心关税的影响并放慢下半年的招聘减速。

策略师写道:“劳动力市场的显着软化可能会引发人们对美联储对最大就业任务的更积极降低的期望。从市场的角度来看,经典的冒险背景将占主导地位。

4。市场上的酸味

今年,美国股票的大部分集会都是由大型技术和半导体股票驱动的,这被认为是AI繁荣的最大受益者。例如,从4月8日的自动日期低点起,Roundhill Magnificent Seven ETF飙升了41%。

汇丰银行说,但是投资者越来越关注公司是否能够保持大量的AI支出。

战略家指出,今年早些时候,美联储副主席迈克尔·巴尔(Michael Barr)的评论建议,对人工智能的炒作可能会“夸张”。

他们补充说,今年可能会续签对半导体的关税,这可能会损害AI贸易。

“这增加了以技术为主导的集会开始失去动力的越来越多的感觉,这是我们积极的H2观点的风险。”

5。特朗普不断处理美联储

唐纳德·特朗普看着杰罗姆·鲍威尔

唐纳德·特朗普(Donald Trump)总统建议他过去可以消防美联储主席鲍威尔(Powell)。

Drew Angerer/Getty Images



特朗普已经接近了今年发射几次鲍威尔(Powell)几次的想法。战略家说,如果总统遵循 – 或者鲍威尔意外辞职,这可能会引发市场上另一种解放日间抛售。

策略师推测,如果特朗普宣布一位影子店主席,市场也可能会看到负面的,但更温和的反应,这是一位新的美联储主席,提前几个月提名,以暗示鲍威尔明年鲍威尔的任期结束后可能会在何处领导。

该银行写道:“我们将美联储的任何意外变化都视为最初是美国资产负面的,这是按照4月份的市场反应的方式。” “市场可能会认为这是对美国机构框架的挑战,这可能会促使美元弱点,美国国库曲线更陡峭,以及美国股票的初步缩减。”

上周有几份报道称,特朗普已准备好即将从美联储罢免鲍威尔。特朗普似乎反驳了报道,称这是“极不可能的”,他上周在白宫讲话时会解雇鲍威尔。

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