标准普尔500家公司尽管关税，但仍在结束出色的收入季节

第二季度的收益季节快要结束了，这比投资者担心的要好得多。

到目前为止的大课？关税尚未权衡公司的底线。

当唐纳德·特朗普总统于2025年初开始实施关税时，这引起了人们的担忧，即进口关税将导致收益增长。然而，尽管不确定性仍然升高，但标准普尔500年的公司正在结束季度报告的出色季节。

高盛分析师戴维·科斯汀（David Kostin）在8月15日给投资者的注释中说，基准指数的公司显示出比许多预期的弹性利润率要多，这在今年的美元稳步削弱方面有帮助，这有助于推动海外销售增长。

科斯汀说：“公司通过与供应商进行谈判，调整供应链，将价格传递给消费者并削减其他成本，以继续向维持利润率的能力发送信息。”

确实，这个收益季节，有58％的公司增加了其2025年的全年指导，使第一季度的数字翻了一番。总计500指数的总收入同比增长11％，几乎是3倍，共识预期为4％，总体上有84％的公司击败了华尔街的估计。

科斯汀说：“随着2025年收入季节的2Q 2025季节，该季度的标志是有记录以来收益率最高的频率之一。”

尽管NVIDIA直到8月27日才报告收益，但其杰出的7个同行报告的结果大多，不包括特斯拉，而特斯拉的收入却大幅下降。

“Kostin写道。宏伟的7显然在2q中增加了26％/年的每年26％，相对于共识期望进入收入季节的预期为12％。”

他们认为这一趋势可能会继续下去，并指出分析师估计预测，直到2025年底，大型和小型帽公司的名义销售增长将保持大致稳定。

Kostin和他的团队表示，尽管他们希望看到许多标准普尔500年的公司在未来几个季度保持高利润率，但他们认为2026年分析师的保证金预测过于乐观。

“尽管公司对减轻关税施加的成本压力的能力仍然充满信心，而从算术上讲，最大的技术公司的较高利润率应继续提高总指数的利润率，但我们认为，我们几乎没有理由预计明年的利润率很大。”