市场进入第36周。价格趋势下降，NGV25在高波动率的中位数和NGX25围绕中位数的交易中，显示出Quartizon范围内的中等contango。第35周（8月25日至31周）的68 BCF存储量增加，使填充率高于五年中位数，这会因风发电的四倍增长而增加，从58,487 MWH提高到每个误差数据的239,952 MWH，并提高了剩余。 HDD+CDD的凉爽天气远低于30年的平均值，进一步抑制了需求，而狭窄的供求平衡暗示着容量过多的风险。
自2010年以来按月到期前10天，当前价格与价格上涨
NGV25附近的合同正在围绕中间数字进行交易，但显示出高波动性。下一份合同NGX25以及2026年冬季的合同显示了中等的Contango，但其价格仍然在Quartingile范围内。
当前的前向曲线与2020-2025
向前曲线的形状保持稳定，并在2023年和2024年的同一日历日接近曲线的配置。对于未来三年或更长时间的交货日期的合同，这一点尤为明显。短期合同的差异仍然很大。
与2019 – 2024年相比，下周的当前库存和预测
对于第35周（8月25日至31日），预计存储清单将增加+68 BCF。在过去五年中，填充率一直高于中位数。由于产量较高和消耗率低，注射率保持阳性，从而减轻了退出季节之前的短缺风险。
每周的HDD+CDD总计来自当前NOAA数据和接下来两周的预测，比较1994-2024
在整个非洲大陆，在今年的第36周中，HDD+CDD的天气大大低于观测的最后30年的平均水平。在下周，第37周，HDD+CDD也将远低于平均水平，从而导致对交流电源的需求降低并增加了价格下降压力。
图表的说明：蜡烛代表1994年至2024年的分位数。红点2024，绿色2025，蓝色预测2025
当前NOAA数据的每周HDD+CDD总计和接下来两周的预测与1994 – 2024年相比
对主要地区的预测与一般趋势一致：HDD+CDD率低于观测的最后30年的平均值。
与2014 – 2024年相比，每周累积供应/需求差异
供求余额已缩小到十年的平均水平。生产总体上有所下降，预计将不断下降。但是，从加拿大进口，向墨西哥出口和液化天然气供应量保持稳定。由于季节性因素和天气变暖，电力需求下降了，而工业部门需求的平均水平仍在。
同时，根据Miso电网运营商的数据，这一时期的风力增加了4倍，从2024年的58,487 MWH增加到2025年的239,952 MWH。
根据PJM网格运营商的说法，度量标准倍数从2024年的3,312 MWH升至2025年的70,070 MWH。这补偿了一些消耗的天然气，从而加剧了气体存储盈余。
因此，相对于5年中位数，我们现在正前往150个单位盈余。重要的是，在不降低生产的情况下，新的风险正在出现，指向进入新的大量气体存储超额能力的区域，从而造成额外的下降价格压力。
在季节性上，9月被认为是最安静的月份之一，当空调不那么活跃，尚未加热时。因此，在抽水季节开始之前，存储设施积累了足够的盈余量。有了我们现在拥有的数据，相对于平均水平，有充分的理由期望本赛季的开始是200多次。
Igor Isaev博士与LSE分析师Anastasia Volkova合作，准备了该LNG分析。
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