黄金矿业股票拥有2025年的重磅炸弹。贵金属的价格越来越高。
我很少见到如此强大的因素有利于这个行业。从中央银行的购买到政治不确定性，再到纪律严明的公司行为，一切似乎都在为黄金和生产矿工排队。
在9月的第一周，金属在短短七个交易日内记录了其第六张新鲜纪录。在1980年创下的通货膨胀调整后的记录超过了其通货膨胀调整后的记录之后，黄金不仅以美元，而且以欧元，英镑，元和几乎每种主要货币的价格创造了历史最高的高价。
飞往贵金属的航班
是什么驾驶的？简而言之，恐惧和不确定性。世界各地的中央银行一直是买家的一致性，以创纪录的金额为储备金加油。根据世界黄金委员会（WGC）的数据，今年迄今为止，金黄色支持的ETF在今年迄今已有近500亿美元的流入。
Bridgewater Associates的传奇创始人雷·达利奥（Ray Dalio）本月很清楚地说：一个多样化的投资组合应具有10-15％的黄金，这超过了我自己的建议10％。他将美国债务比作牙菌斑堵塞了动脉，警告说，财务“心脏病”可能正在迫在眉睫。他说，黄金可能是解毒剂。
尽管黄金偷走了聚光灯，但银牌正在参加自己的集会，今年上涨了40％以上，交易价格为14年。一些分析师预测，在太阳能电池板和电子产品中的投资者需求和工业应用的推动下，它可能达到每盎司100美元。对于那些喜欢杠杆杠杆率的人，银采矿股票可以提供更多的扭矩。
采矿库存激增了高高
正如我以前指出的那样，当黄金上升时，矿工往往会更快地上升。那是因为他们的成本相对固定：一旦您付费挖掘，压碎和处理矿石，每个额外的盎司的价值就直接流到了底线。以1,800美元的黄金，许多矿山只是在刮擦。他们的金额为$ 3,600，他们正在铸造钱。
考虑数字。主要生产商的平均全国维持成本（AISC）徘徊在每盎司1,080美元至1,220美元之间。利润率超过了三倍，利润非常出色。
因此，难怪采矿指数爆炸了。这个月的新历史最高水平超过了2011年的最新水平。单个名称像，每人都从150％迄今获得了150％以上，而越来越多的 +220％。
自由现金流燃料股息和回购
资深投资者可能还记得过去的黄金公牛市场，那里的公司以现金冲洗，不惜一切代价追逐增长。他们不顾一切地花在收购，过度建造的矿山和稀释的股东身上。不是这次。
2025年，矿工表现出纪律。管理团队专注于运营效率，强大的资产负债表和股东回报。他们将现金转移到股息和回购中。自由现金流在整个行业中飙升，投资资本的回报率为多年高点。
这种新的克制文化使当前的集会与上一个群体截然不同。基本面更健康，资产负债表更强大。
经济衰退警告越来越大
我们不能忽略更广泛的宏观经济背景。美国经济表现出明确的压力迹象。劳工部最近将较低的职位提高到3月份，这是二十多年来最大的调整。现在，该国的失业工人比2021年以来第一次。仍有2.9％的粘性。
经济学家警告经济可能会在年底之前陷入衰退。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）说，他认为经济正在“削弱”，而穆迪（Moody）的首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）预测了2008年的金融危机，对停滞的关注表示关注，称其为“恶性”。
将政治噪音分层。特朗普总统采取控制美联储的举动，例如驱逐州长丽莎·库克（Lisa Cook）的努力，都在优势上。高盛警告说，如果美联储的独立性受到损害，而27万亿美元国库市场中只有1％流向黄金，则价格可能会飙升至每盎司5,000美元。
一个千载难逢的机会
黄金着火了。它在中央银行，ETF和私人投资者的推动下，几乎每种货币都创造了新的记录。
矿工现在是杠杆率的获奖者。数十年来，利润率约为1,100美元，黄金高于3,600美元，利润是最胖的。同样，我建议加权10％，有5％的物理金条（酒吧，硬币，珠宝），而其他5％的高品质金矿开采股票则为5％。定期重新平衡。
俗话说：“不要等待购买黄金。买黄金，等待。”而且不要忽略矿工。他们正在震惊它，并为股东带来这一行驶。
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