继周五的大幅抛售之后，由于特朗普的一些安慰性言论，今天整个金融市场有所缓解，引发了所谓的“TACO 交易”。北京方面则敦促华盛顿减少关税威胁并重返谈判桌以解决双方挥之不去的贸易争端。
未来几天事态将如何演变还有待观察，但在 11 月 10 日世界最大两个经济体之间的贸易休战即将到期之前，仍有足够的空间采取姿态和采取边缘政策。
周五股价大幅下跌 5% 左右，但现在大部分损失已得到弥补。除了对另一场贸易战的担忧消退之外，我们还获得了强劲的中国进口数据，这表明对铜的需求强劲。与此同时，政府关门仍在持续，几乎没有解决的迹象。
随着美国公布的数据枯竭，人们的注意力现在转向了各国央行官员聚集在国际货币基金组织秋季会议上，美联储主席杰罗姆将于明天发表讲话。
铜市场紧张
铜对供应问题高度敏感，这是近期价格走强的主要驱动因素之一。全球第二大印度尼西亚格拉斯伯格矿场持续发生的中断增加了看涨势头。运营商自由港麦克莫兰公司 (Freeport-McMoran, NYSE:) 几周前宣布不可抗力，此前泥浆淹没了地下隧道，造成人员伤亡，并迫使生产指导大幅削减。
最近，世界其他地方（包括智利和刚果）生产中断的报道也受到关注。据此，国际铜业研究组织（ICSG）表示，预计2026年全球精炼铜市场将从此前预期的20.9万吨过剩转向15万吨赤字，这一切都是由于产量增长放缓所致。
与此同时，正如中国隔夜发布的最新贸易数据所表明的那样，铜的需求仍然炙手可热。
中国的进口总额意外飙升至 17 个月以来的新高，同比增速从 8 月份的 1.3% 加速至 7.4%，出口也超出预期。考虑到近期国内需求疲软的迹象，这一结果令人意外。大宗商品进口尤其强劲，其中铁矿石同比上涨 13.4%，铜同比飙升 24.4%。
许多其他类别的进口也很强劲，但中美贸易争端的影响可以从数据中看出，9 月份从美国的进口同比下滑至-16.1%。 9 月份的数据令人鼓舞，特别是大宗商品和铜的需求。
从长期来看，铜价仍然看涨。随着世界加速走向电气化，即用电力替代化石燃料系统，铜需求必将飙升。电动汽车是这一趋势最明显的推动力，但这种金属的作用远远超出了交通运输领域。
从可再生能源电网到建筑和管道，铜对于构建更清洁、更高效的世界的基础设施至关重要。由于预计未来几年需求增长将超过供应增长，铜的长期前景继续光明。
在此背景下，逢低买入仍然是我首选的铜交易策略。
铜的关键水平和贸易思路
忽略周五受头条新闻驱动的下跌，铜价在过去几个月一直稳步攀升，继 7 月底大幅下跌后，10 月开局强劲。当前总统特朗普出人意料地将矿石和精炼铜等原材料排除在新关税之外时，这种下降就发生了。
从技术角度来看，铜价的走势再次具有建设性——价格迅速收复了周五的大部分跌幅。每日收盘价接近当前水平或更高可能会看到看涨趋势加速。事实上，趋势看涨，21 天指数移动平均线最近重新回到 200 天简单平均线上方。对于许多交易者来说，在这种交易环境下逢低买入仍然是首选策略。
现在的支撑位于关键的 5000 美元附近——这是一个主要的心理和技术区域，在周五的快速暴跌期间暂时屈服。只要价格保持在该点之上，阻力最小的路径仍然是上行。在此之下，4.850 是下一个支撑位，然后是 200 日均线 4.743。
下一个值得关注的关键水平是 5.261，这是上周的高点，我预计大量止损订单将在此停留。如果我们到达那里，那么铜可能会继续攀升至下一个潜在阻力位 5.425 美元和 5.555 美元，如果势头继续下去，则可能会升至下一个整数目标 6.000 美元。
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