致胜黄金投资组合配置策略

要点一览

• 黄金在各个时间范围内都处于领先地位 在最新的追踪回报快照中：年初至今约 54%，一年期约 54%；两位数的年化回报率超过 3年、5年、10年和20年。

• 超过 20年，黄金的年化回报率与数据集中的广泛美国股票相当或更高，而债券和大宗商品则落后。

• 这是由于结构性需求（特别是 央行购买）、去全球化/断裂风险和持续的通胀压力已经 改变了传统的投资格局。

• 一个 5–15% 战略分配 从历史上看，它提高了投资组合的弹性，减少了回撤和波动，同时保持了购买力。

几十年来，投资策略很简单：股票促进增长，债券促进稳定，而黄金？黄金是您希望永远不需要的保险单。

该脚本正在被重写。

新数据来自 晨星公司 这表明黄金不仅与传统资产保持同步，而且在几乎所有衡量的时间范围内都处于领先地位。截至 2025 年 10 月 9 日，黄金的年初至今回报率为 54%，并且在 3 年、5 年、10 年甚至 20 年期间实现了两位数的年化收益。那20年的表现？现在它与美国股票相当或更好，而债券和大宗商品则远远落后。

这不是一次昙花一现的反弹。黄金的表现发生了一些结构性变化，聪明的投资者已经注意到了。央行正在囤积它。机构正在转向其中。当“收入”资产被通货膨胀压垮时，传统的对黄金的批评——“它不支付股息”——看起来越来越无关紧要。

问题不在于黄金是否不再属于你的投资组合。这是如何调整你的尺寸 黄金配置 ——以及如何以正确的方式拥有它。

数字实际上告诉我们什么

晨星追踪收益快照将黄金在大多数时期内排在榜首：

• 短期： 受避险需求、央行购买和美元疲软推动，年初至今和一年来涨幅达 54%。

• 中期： 即使实际利率上升，三年到五年的年化回报率仍处于中低水平。

• 长期： 10 年和 20 年的年化回报率保持在两位数的低水平——超过或与美国股票持平，而债券和大宗商品则落后。

这就是为什么这很重要：黄金提供了类似股票的回报和类似债券的多元化。在通货膨胀可以同时压垮股票和债券的时代，拥有一种按照自己的节奏变化的资产比大多数投资者意识到的更有价值。

为什么黄金不再遵循旧规则

如果您在过去几年中一直关注黄金的价格走势并思考 “这没有道理”——你没有错。金子 不应该 在利率上升的同时创下历史新高。教科书说，更高的收益率会压垮黄金。

教科书已经过时了。三个结构性转变解释了黄金进入新格局的原因：

1. 央行成为永久买家

全球央行——尤其是新兴市场和亚洲央行——一直在以数十年来未见的速度增加黄金储备。他们正在实行多元化，摆脱对美元的依赖，并建立防制裁的储备。与散户投资者或投机者不同，央行对价格不敏感。他们是战略积累者。这为市场奠定了一个以前不存在的底线。

2.世界变得更加碎片化

贸易战、制裁、供应链回流和地缘政治断裂使宏观波动成为新常态。当全球秩序出现混乱时，不属于任何人责任的中性资产（例如黄金）就会获得吸引力。黄金并不关心关税、制裁，也不关心谁的货币赢得了储备之战。

3. 通胀不会回归常态

从大规模的财政支出到能源转型再到去全球化，通胀压力都融入到了体系中。在滞胀环境中——经济增长停滞但价格持续上涨——历史上黄金的表现一直优于股市，而股市则陷入困境。该剧本现已上线。

底线： 黄金的作用已从“危机保险”演变为 核心战略储备——适用于中央银行、机构和个人投资组合。

投资组合数学：您应该拥有多少黄金？

您不需要 50% 的黄金头寸即可受益。数据显示投资组合的收益率为 5-15% 黄金配置 从历史上看，风险调整后的回报比传统的 60/40 投资组合要强，尤其是在通货膨胀加剧或股市承压期间。

但越来越多的机构声音呼吁的不仅仅是“谦虚”。 2025 年 9 月，摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊 (Mike Wilson) 掀起波澜 建议将20%配置为黄金 —有效地淘汰了已有数十年历史的 60/40 投资组合模型，转而采用新的“60/20/20”框架。

他的推理？在持续的通货膨胀、不可持续的债务和非常规货币政策的影响下，债券已经失去了避险地位。他认为，黄金是新的“反脆弱”资产。

你应该从哪里开始？根据您的目标，以下是三个分配级别：

• 保守（5% 金/95% 传统）： 最小的跟踪误差，有意义的下行保护。

• 平衡（10% 黄金/90% 传统）： 从历史上看，可以在不显着改变投资组合特征的情况下提供更强的风险调整回报。

• 防御（15% 金/85% 传统）： 最大限度地提高恢复能力——如果您即将退休或即将退休，这一点尤其有价值。

无论您选择哪个级别，每年都要重新平衡，让分配在整个市场周期中发挥作用，而不是受到日常噪音的影响。

底线：你不是在追求回报。你正在增强韧性。

如何正确持有黄金

拥有黄金并不复杂，但是 如何 你拥有它很重要——非常重要。

从实物金条开始。 如果目标是财富保值和消除交易对手风险，那么没有什么比拥有真实的东西更好的了。坚持使用主权铸造的硬币（美国鹰币、加拿大枫叶币）或流行尺寸的投资级金条。流动性很重要。

选择安全存储。 家庭存储会影响保险范围和转售便利性。独立的、有保险的金库为您提供清晰的所有权、保险支持，并在您需要出售时提供快速的流动性。

考虑税收优惠的选择。 贵金属 IRA 可让您在持有实物黄金的同时保护收益。确保您的托管人和存管机构经过 IRS 批准，并且您的金属选择合规。

保持收费明智。 寻求透明的保费和有竞争力的仓储费。避免隐藏的价差或层层中间商。

当您准备好采取行动时，请使其简单而安全。 GoldSilver 提供经过审查的金币和金条、透明的定价和有保险的存储——因此您的黄金可以发挥应有的作用。

人们还问

过去20年黄金真的跑赢了股票吗？

是的——根据最近的追踪回报数据，黄金的 20 年年化表现与美国股市相当或更高，而债券和大宗商品则落后。这使得战略性黄金配置成为可靠的核心持有，而不仅仅是危机保险。探索金银的分配基础知识和金条选择。

我的投资组合中应该有多少黄金？

一个通用的框架是 5–15% 取决于风险承受能力、时间范围和收入需求。从历史上看，这一范围改善了多元化并减少了回撤。

为什么在利率上升的情况下金价仍然上涨？

三种结构性力量在发挥作用：央行持续购买、地缘政治分裂和持续的通胀风险。尽管实际收益率上升，但它们共同支撑了黄金。

持有黄金的最佳方式是什么——实物金条还是 ETF？

ETF 很方便，但存在资金和交易对手风险。 实物金条 （硬币和金条）提供直接所有权、高流动性，并且可以安全地存储。比较 GoldSilver 的金币、金条和存储选项。

现在是购买黄金的好时机还是应该等待？

把握完美的入场时机是很困难的。许多投资者 逐步进入 并每年重新平衡。严格的 5-15% 利率区间寻求跨周期的弹性，而不是追逐短期波动。 GoldSilver 提供透明的定价，帮助您平均成本。