2025 年黄金价格预测：5 年投资展望

几乎各大银行的 2025年金价预测 指向更高——但很少有人预料到这次反弹会有多么爆炸性。 2025 年 10 月，黄金飙升至每盎司 4,000 美元以上，创下历史新高，并重申其在货币和地缘政治不确定性时代作为终极避风港的作用。

这些数字讲述了一个引人注目的故事。在过去的五年里，黄金悄然成为所有主要资产类别中风险调整后表现最强劲的资产之一：

（来源：StatMuse、CME、世界黄金协会）

黄金价格 5 年图

随着价格目前在历史高位下方盘整，投资者提出了正确的问题： 黄金还能涨多少——这个牛市能持续多久？

大银行的说法：2026-2030 年展望

主要金融机构的共识发生了巨大转变。曾经被认为看涨的东西现在成为基线，多家银行发布了 5,000 美元的价格 黄金价格预测 延续到 2026 年及以后。

这是街道的呼吁：

汇丰银行 看到“牛市浪潮”将金价推向 到 2026 年上半年将达到 5,000 美元/盎司，将年平均预测提高至 4,600 美元。

美国银行 将 2026 年目标提高至 5,000 美元 （平均约为 4,600 美元），理由是政策不确定性和投资需求激增。

摩根大通 （2025 年 10 月更新）现在预测黄金平均 2026 年第 4 季度约为 5,055 美元，长期目标是 到 2028 年约为 6,000 美元。

底线是什么？ “预测范围”已上移。目前，基准预测集中在 2025 年末的 3,000 美元左右，2026 年初至中期的约 4,000 美元以上，而多家可靠的银行发布了 2026 年 5,000 美元的情景，并且至少有一家大型办公桌规划了到 2028 年达到 6,000 美元的延伸路径。

是什么推动金价走高？

三大力量支持这一看涨前景：

1.央行需求依然旺盛

各国央行继续增持黄金，平均约为 每季度 710 吨 2025 年。根据摩根大通的分析，各国央行尚未完成任务——政治不确定性的增加可能会推动 2025 年及以后的经济复苏。

当全球最大的金融机构大举买入时，值得关注。

2. 通货膨胀与货币政策

CPI 与 M2 货币供应量增长相结合，继续呈现稳定扩张——这是黄金持续升值的秘诀。历史数据证实了黄金与通货膨胀时期的密切关系，使其成为对抗货币贬值的有吸引力的对冲工具。

翻译？只要印钞仍在继续且通胀持续走高，黄金相对于疲软的法定货币就应该保持其价值。

3.地缘政治的不确定性没有缓解的迹象

当前的全球紧张局势继续支撑黄金的避险吸引力。如果经济和金融状况进一步恶化——加剧滞胀压力和地缘经济紧张局势——避险需求可能会推高黄金 比当前水平高 10%-15%。

您应该拥有多少黄金？未来5年的投资组合配置

正确的分配取决于您的风险承受能力和投资目标：

保守方法（8-12% 分配）： 关注黄金的稳定性以实现财富保值。考虑到当前经济的不确定性以及该金属在市场波动期间的良好记录，这种较高的配置尤其合适。

适度策略（5-10% 分配）： 利用未来五年预计稳定升值的机会，平衡黄金的防御特性与其他增长资产。

积极定位（3-8% 分配）： 通过接触白银来补充黄金。这两种金属通常受益于相似的宏观经济条件，而白银则具有更高的波动性和潜在的更大回报。

2025 年 9 月，摩根士丹利 CIO Michael Wilson 做出了开创性的呼吁：分配 20% 兑换成黄金 — 取代传统 60/40 投资组合中一半的债券配置。他的新“60/20/20”模型反映了一个严峻的现实：在持续的通货膨胀和不可持续的债务中，债券已经失去了避险地位。

当华尔街最有影响力的声音之一表示黄金值得两倍于债券配置时，这表明即使是主流金融界也在重新考虑贵金属在现代投资组合中的作用。

实物黄金、ETF 还是矿业股票？选择您的投资工具

对于 5 年的投资期限，您有多种选择：

• 黄金个人退休账户 为退休计划提供显着的税收优惠，同时保持实物金属的敞口。

• 黄金ETF 提供流动性和交易便利性，尽管它们会带来交易对手风险。

• 矿业股 提供黄金价格的杠杆敞口，但会带来公司特定的风险。

正确的选择取决于您五年期间的存储能力、税务状况和流动性需求。

每个黄金投资者都应该监控的风险因素

尽管预测乐观，但一些不利因素可能会影响黄金的走势：

• 美元强势： 美元的持续上涨通常会压低金价。

• 地缘政治冲突解决： 广泛且持续的和平——在当前环境下似乎不太可能——可能会导致金价回吐近期涨幅的 12%-17%。

• 美联储政策转变： 激进的紧缩周期可能会暂时削弱黄金的吸引力。

• 供给侧压力： 金价上涨可能会继续抑制消费者需求，并可能鼓励回收，这可能会造成供应阻力。

未来五年对黄金有何期待

主要金融机构一致认为，到2030年黄金将持续升值，目标价格范围为每盎司4,000美元至5,000美元以上。目前的市场定位表明，黄金在未来五年内仍处于防御性资产和增长机会的有利地位。

正如摩根大通基础金属和贵金属策略主管 Gregory Shearer 所说：

“我们仍然认为，如果需求继续超出我们的预期，风险将倾向于提前超出我们的预测。对于投资者来说，我们认为黄金仍然是针对 2025 年和 2026 年市场面临的滞胀、衰退、贬值和美国政策风险的最佳对冲工具之一。”

对于将黄金视为五年期投资的投资者来说，强劲的机构需求、货币政策支持和地缘政治不确定性的结合创造了令人信服的投资论点。然而，像所有投资一样， 黄金应被视为多元化投资组合策略的一部分 而不是一个独立的解决方案。

如需最新的市场分析和投资指导，请访问我们的黄金和白银投资新闻部分并查看当前的贵金属价格图表，以了解市场动态。

人们还问

2025年和2026年金价会是多少？

主要金融机构预计，到 2025 年末，金价均价将在 3,000 美元左右，多家银行预测到 2026 年金价将达到每盎司 5,000 美元。摩根大通的最新分析预计，2026 年第四季度金价均价约为 5,055 美元，如果宏观经济状况继续支持金价上涨，则到 2028 年金价的长期目标将达到 6,000 美元。

我的投资组合中应该有多少是黄金？

大多数财务顾问建议根据您的风险承受能力将 5-12% 的投资组合分配给黄金，而保守的投资者则倾向于 8-12% 的投资组合以保值财富。摩根士丹利首席信息官迈克尔·威尔逊 (Michael Wilson) 最近建议将 20% 的配置分配给黄金，这是一个显着的转变，取代了经典投资组合模型中传统债券配置的一半。

现在4000美元买入黄金还来得及吗？

尽管金价上涨至 4,000 美元以上，但分析师认为，在央行需求、通胀担忧和地缘政治不确定性的推动下，金价仍有巨大的上涨潜力。摩根大通 (JP Morgan) 的格雷戈里·希勒 (Gregory Shearer) 指出，“风险倾向于提前超出预期”，这表明牛市还有持续到 2026 年及以后的空间。

2025年是什么推动金价走高？

推动金价上涨的三个主要因素是：央行平均每季度购买 710 吨的激进货币、持续的通胀侵蚀法定货币价值，以及地缘政治紧张局势加剧推动避险需求。各国央行从美国国债转向黄金，创造了支持持续升值的结构性价格下限。

我应该购买实物黄金还是黄金ETF？

实物黄金消除了交易对手风险，并提供对您资产的完全控制，使其成为长期财富保值和危机保护的理想选择。黄金ETF提供了更大的流动性和交易便利性，但在金融系统面临压力时会带来交易对手风险。对于认真的投资者，GoldSilver 提供实物贵金属和 Gold IRA 选项，以满足您的存储能力和投资时间表。

该分析仅供参考，不应被视为投资建议。过去的表现并不能保证未来的结果。在做出投资决定之前，请务必咨询合格的金融专业人士。