- 美国页岩油生产商并没有接受“钻，宝贝，钻”的口号，因为目前徘徊在接近或低于盈亏平衡点的油价并不能证明加速生产是合理的。
- 公司不再钻探新井，而是通过提高效率、整合以及利用已钻但未完成的井 (DUC) 来提高产量，从而为股东保留价值。
- TotalEnergies 和康菲石油公司等行业高管认为，如果油价保持在每桶 60 至 65 美元的范围内，美国页岩油行业将陷入停滞或下滑。
尽管唐纳德·特朗普总统尽最大努力通过放松许可和扭转气候和出口限制政策来支持美国石油和天然气行业，但“钻探，宝贝，钻探”并不是美国页岩气领域的中心主题。
大多数美国和生产商正在通过整合和提高效率来提高产量，而不是钻探更多油井。自特朗普总统 1 月就职以来，美国基准油价已下跌约 15%，许多石油公司依靠已钻但未完工的油井 (DUC) 来提高产量。
在特朗普总统废除了拜登的许多能源政策，允许再次进行大规模联邦石油和天然气租赁销售，开放阿拉斯加北极国家野生动物保护区的沿海平原进行钻探，并取消了对新液化天然气出口项目的暂停批准之后，监管和许可环境对石油行业来说是罕见的有利。
然而，今年的石油市场和油价现实并不利于“钻，宝贝，钻”。
没有钻，宝贝，钻
诚然，美国石油产量今年继续增长至历史新高，因为产量落后于全球价格变动几个月，生产商押注于效率和选择性资本配置，以便在非常接近甚至低于盈亏平衡价格的油价下为股东保留价值，从而有利地钻探新油井。
贝克休斯表示，钻井活动正在下滑，钻机总数现已降至 546 座，比去年同期减少了 39 座。
行业高管表示，按照目前的油价，页岩油将停滞或开始下降，而页岩油生产商希望通过提高生产和资本配置效率，以更少的资源获得更多的成果。
“从根本上讲，短期市场有点看跌，”超级能源公司 TotalEnergies 的首席执行官帕特里克·普亚纳 (Patrick Pouyanne) 上个月在能源情报论坛上表示。 “当价格达到每桶 60 美元时，我们将看到页岩油行业开始放缓，”Pouyanne 在论坛间隙表示。
康菲石油公司董事长兼首席执行官瑞安·兰斯 (Ryan Lance) 表示，“按照每桶 60 至 65 美元的 WTI 油价，美国油价可能处于稳定水平。”
兰斯表示，今年美国石油产量可能增长 30 万桶/日至 40 万桶/日。
“但如果价格保持在 60 美元或进入 50 美元左右，你可能会趋于稳定或略有下降，”这位高管补充道。最近几周，由于市场预计几周内将出现严重供应过剩，WTI 价格一直徘徊在每桶 60 美元以下或略高于 60 美元。
Diamondback Energy 首席执行官兼董事 Kaes Van't Hof 本周在季度信函中告诉股东，该公司目前仍处于“黄色”区域，同时保留绿色或红色的所有运营灵活性，该公司正在根据红绿灯的颜色对其活动水平进行颜色编码。
对迫在眉睫的供应过剩的估计范围从欧佩克 (OPEC) 的不到 50 万桶/日到国际能源署 (IEA) 的近 400 万桶/日。
“正如德克萨斯州所说，‘你可以在这两个数字之间驾驶卡车’。我们对供应过剩程度的最佳猜测介于两者之间，我们固有的认知偏差倾向于支持欧佩克的预测。我们还认识到，在这场辩论得到解决之前，我们不太可能看到积极的价格信号，”范特霍夫写道。
这位高管补充道：“在这种背景下，我们坚信，在出现适当的价格信号之前，没有必要增加石油产量。”
“在那之前，我们将埋头苦干，继续努力降低行业领先的油价盈亏平衡点、再投资率和成本结构，以便我们能够最大限度地提高自由现金流来支付股息、回购股票和偿还债务。”
价格信号胜过特朗普的支持
对于美国石油和天然气生产商来说，特朗普政府的优惠政策并不是资本配置和钻探活动的关键驱动力。这是石油的价格。
总部位于休斯敦的 Pickering Energy Partners 首席投资官丹·皮克林 (Dan Pickering) 向英国《金融时报》表示：“总而言之，‘钻婴儿钻’已经失败了。”
“该行业是由经济驱动的，而目前，经济并不能证明加速生产是合理的，”皮克林补充道。
尽管美国石油行业对特朗普政府减轻的监管负担和美国能源主导政策表示赞赏，但它却因贸易和关税的不确定性以及总统坚持降低能源价格而感到不安。
“美国页岩油业务已经崩溃，”一家勘探和生产公司的高管在 9 月份最新的达拉斯联储能源调查中写道。
“曾经世界上最具活力的能源引擎已被政治敌意和经济无知所摧毁。”
他们补充说，上届政府诋毁该行业，并在华尔街放弃页岩气时欢呼，但指出，
“现在本届政府正在完成这项工作。”
这位高管表示：“在美国能源部的指导下，他们只告诉他们想听到什么，而不是确凿的事实，他们对页岩经济知之甚少。”
“他们没有支持国内生产，而是实际上与欧佩克结盟——利用供应策略将价格压至经济阈值以下，在此过程中削弱了美国生产商的力量。”
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