随着裂解价差和超低硫柴油价格飙升，柴油市场的焦虑情绪正在迅速升级。一场提早而严重的冬季风暴，加上俄罗斯石油基础设施遭受袭击导致供应大幅下降，以及全球柴油库存低于平均水平，正在推动价格急剧而紧急的上涨。裂解价差的飙升是市场的呼声，因为市场呼吁炼油厂全力以赴缓解供应短缺。
过去几周的转变并不是关于原油价格疲软，而是关于全球馏分油供应紧张，这导致柴油裂解价差自 2022 年 10 月以来首次突破每桶 57 美元。除非我们看到需求发生变化或冬季预测发生变化，否则俄罗斯炼油业和委内瑞拉石油生产将复苏，欧洲尤其可能不得不担心整个冬季的温暖。
随着市场筛选炼油厂将注意力集中在增加馏分油供应上，不仅仅是柴油裂解价差显示出对供应紧张的担忧，汽油市场也表明我们仍然需要生产天然气，因为裂解价差也创下了新的高度。
油价不会下跌太多，因为如果市场急需产品供应，他们就会需要原油，就这么简单。
对俄罗斯的制裁加剧了当前的局势。据路透社报道，行业消息人士透露，在美国针对俄罗斯顶级生产商实施新制裁后，印度和中国的主要炼油厂缩减了采购规模，俄罗斯石油在亚洲的售价目前正处于一年来的最大折扣。俄罗斯主要出口原油乌拉尔12月份交付的布伦特原油价差已扩大2美元，达到每桶约4美元——根据涉及俄罗斯石油供应的四个贸易和炼油来源的信息，这是大约一年来的最大折扣。
天气也是一个主要因素。福克斯天气报道称，我们将首次尝到拉尼娜冬天的味道，数百万美国人将面临大冰冻和降雪。福克斯预报中心表示，夜间，35 个州的 1.7 亿美国人可能会看到零度以下的气温。拉尼娜现象意味着气温变冷，并且往往会在东海岸带来更频繁的东北风暴，今年秋天已经发生了几次沿海风暴。
来自加拿大的冷空气将向南移动，周日在该国东半部停留，并持续到下周的大部分时间。福克斯预报中心表示，夜间，35 个州的 1.7 亿美国人可能会看到零度以下的气温。周日早上，达科他州、内布拉斯加州、爱荷华州和明尼苏达州的人们醒来时可能会感到个位数的风寒。
周一，明尼阿波利斯、圣路易斯、底特律和匹兹堡等城市醒来时气温将达到 20 多度，亚特兰大、达拉斯和纳什维尔早晨气温将达到 30 多度。
这也导致本月价格急剧攀升，亨利中心基准价格从本周早些时候的 3.37 美元/MMBtu 升至 11 月 7 日的 4.39 美元/MMBtu，当月上涨约 30%，年初至今上涨超过 60%。
随着市场面临供应紧缩和需求激增的完美风暴，天然气价格飙升。
创纪录的液化天然气出口正在将天然气从国内市场吸走，路易斯安那州和德克萨斯州的新设施帮助将美国出口推至历史新高。在俄罗斯管道流量枯竭后，欧洲和亚洲对能源的渴求正在推动这一出口繁荣，EIA 预计这一趋势将持续到 2026 年，从而对价格构成上行压力。
这种需求不仅存在于海外，也存在于国内。
拉尼娜现象引发的寒流导致供暖和电力需求激增。美国今年的消费量有望达到 92 Bcf/d，高于去年的 90 Bcf/d，这与欧洲在可再生能源短缺和转向燃气发电的情况下天然气使用量的激增相呼应。
尽管产量接近创纪录水平，但存储建设仍落后于预期。上周仅注入了 33 Bcf，导致库存略低于预期，并引发了人们对如果需求保持旺盛的话冬季缩减的担忧。 EIA 预计，由于出口和冬季使用量超过了产量增长，亨利中心现货价格到 1 月份将攀升至 4.10 美元/MMBtu。
在这些基本面的影响下，投机者纷纷涌入，推动期货在过去三个月上涨 34%。如果出口保持强劲且冬季持续严酷，天然气价格可能会继续攀升。但与往常一样，强劲的美国生产可能会介入以抑制波动。简而言之，市场传达的信息很明确：在供需大战中，准备好迎接今年冬天的狂野之旅。
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