石油价格和石油产品价格上涨，部分原因是人们越来越意识到荒谬的政府关门即将结束。据摩根大通称，这一切都发生在 10 月份全球石油需求达到创纪录的 1.058 亿桶/日之际。
然而，政府关门似乎在一夜之间推动了市场。如果政府继续关门，由于航班取消和空中交通管制员减少，对柴油的需求可能会下降，而随着更多人开车而不是坐飞机，汽油需求可能会上升。在这一切的背后，我们仍然面临着产品供应非常紧张的情况，市场很难忽视这一点。
据报道，俄罗斯一家炼油厂再次遭到袭击，由于俄罗斯倾销无法精炼的石油，原油市场似乎受到抑制。与此同时，这对产品状况也无济于事，进入冬季柴油库存继续远低于平均水平，而我们知道，美国的冬季来得较早。
乌克兰连夜对俄罗斯萨拉托夫州萨拉托夫炼油厂进行了无人机袭击。该设施由俄罗斯军事燃料供应运营并对其至关重要，发生爆炸和大火。地方当局证实了这起袭击事件，萨拉托夫机场也因此短暂关闭。乌克兰消息人士称，这是最近几周对该炼油厂的第二次成功袭击。在同一次夜间行动中，乌克兰袭击了被占领克里米亚的费奥多西亚海上石油码头（燃料储存和装载设施），以及顿涅茨克地区的几个俄罗斯后勤和部队集中地。这些袭击的目的是中断俄罗斯军队的燃料供应。
自 2025 年 10 月下旬以来，乌克兰加强了对俄罗斯石油基础设施的无人机袭击，以炼油厂为目标，以削弱俄罗斯的战时经济。过去三周（截至 11 月 11 日），至少有 6 家炼油厂遭到袭击或损坏，影响了俄罗斯总炼油能力的约 20%，远远超过了最近西方制裁的影响。
与此同时，据路透社报道，俄罗斯地面指挥官周二表示，俄罗斯军队已深入乌克兰城市库皮扬斯克，并向南推进，占领了一系列火车站。
这位被称为“猎人”、领导俄罗斯第 1486 摩托化步兵团突击部队的指挥官报告说，他的部队占领了库平斯克东部边缘的一个油库。
尽管市场关注的是加强对俄罗斯的制裁，但至少根据油轮追踪者的数据，一些伊朗石油似乎正在流失。过去4周，伊朗每天出口近230万桶石油。这些是我们自 2018 年上半年以来从未见过的数字。
我们在人工智能方面的优势不仅来自于生产，还来自于我们在新一代核电领域的领先地位。此外，还需要更多的清洁和可再生能源，其中天然气发挥着关键作用。特朗普政府计划通过贷款来支持核生产商，这与拜登政府对绿色能源的资助形成鲜明对比。
路透社报道称，美国能源部长克里斯·赖特宣布能源部贷款计划办公室（LPO）将主要为核电站提供资金。 LPO 提供融资援助，包括为具有挑战性的项目提供贷款担保，此前曾被特朗普总统用来为佐治亚州沃格特尔核电站的反应堆提供资金。赖特预计，尽管一些关闭的反应堆考虑重新开放，并且额外反应堆的计划正在进行中，但大多数 LPO 资金将支持新的核电站建设。他指出，人工智能和数据中心不断增长的电力需求将吸引可靠投资者的大量股权，这可以与 LPO 的低成本债务相匹配，比例为三到四比一。
天然气正在受到天气的影响，在寒冷的情况下价格上涨，而且随着美国向世界出口液化天然气。天然气情报报告称，周末美国向液化天然气出口终端的原料气交付量再创新高，价格持续上涨，增加了全球供应量，并抑制了国际天然气价格。欢迎您的世界。
天然气情报 (NGI) 呼吁美国能源信息管理局即将发布的储存报告显示，截至 11 月 7 日当周的注入量为 37 Bcf，仅比去年的 45 Bcf 低一点点，但与五年平均值 35 Bcf 和上周的 33 Bcf 基本一致。
现在，随着供暖季的到来，最大的问题是，到 3 月 31 日到来时，我们的情况将会如何。 NGI 表示，如果我们坚持五年脚本，Lower 48 的储存量到 2025/26 年冬季结束时约为 1,980 Bcf。这是一个不错的缓冲——高于 2010/2011 年以来的中值——但我们不要忘记，不断增长的液化天然气需求可能很容易吸收这 202 Bcf 的差异。我们看到储存量从 2011/12 年高达 2,473 Bcf 降至 2013/14 年低至 825 Bcf，当时页岩气仍在大展拳脚。
生产持续蓬勃发展。上周，尽管完工数量下降至 173 个，Lower 48 干气产量仍跃升 1.9 Bcf/d，达到平均 110.6 Bcf/d。液化天然气原料气需求消化了部分增量，攀升 0.5 Bcf/d，达到 17 Bcf/d。不过，电力行业的需求受到了打击，下降了近 12%。
从交易的角度来看，事情变得很有趣。 12 月的 Nymex 合约最终突破了其顽固的下降趋势线——这是自 3 月中旬以来我们从未见过的走势。现在所有的目光都集中在周四的存储报告上，看看现货月能否保持在 4.12 美元/MMBtu 的关键水平之上并保持涨势。截至周五收盘，NGI 的前瞻性预测显示 2025 年 12 月亨利港期货结算价为 4.327 美元。
底线：储存稳定，生产强劲，液化天然气需求旺盛，图表随着天气而升温。请继续关注——冬天刚刚开始，天然气市场即将迎来动荡。
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