在结束乌克兰战争的和平谈判中，他们面临着新的压力
能源——俄罗斯/乌克兰和平谈判令能源市场承压
上周油价收盘疲软，ICE 下跌超过 2.8%。今天凌晨，这种下行压力仍在继续，布伦特原油价格创下一个多月以来的最低水平。正在进行的俄罗斯-乌克兰和平协议谈判给市场带来压力。然而，尽管美国表示已取得进展，但该 28 点计划仍遭到严厉批评，尤其是来自欧盟领导人的批评，他们认为该计划对俄罗斯有利。短期内达成协议的可能性不大。可能的症结包括乌克兰必须放弃领土并限制其军事规模。此外，乌克兰希望在任何协议中都提供明确、明确的安全保证。虽然特朗普总统设定了周四达成协议的最后期限，但国务卿马可·卢比奥表示，该期限可能会延长几天。
与潜在和平协议相关的事态发展对石油市场非常重要，特别是在最近对俄罗斯石油公司和卢克石油公司实施制裁的影响存在重大不确定性的情况下。显然，和平协议增加了解除制裁或至少不严格执行制裁的可能性。由于谈判缓解了对俄罗斯柴油出口的担忧，中间馏分油裂缝自周二以来也有所缓解。制裁和乌克兰无人机对俄罗斯炼油厂的持续袭击导致中间馏分油市场出现大量供应担忧。
最新持仓数据显示，截至上周二，投机者上周增加了 ICE 布伦特原油净多头 13,497 手，至 178,364 手。这一走势是由新多头进入市场推动的。鉴于市场走强，投机者在过去一周增加 ICE 柴油净多头也就不足为奇了。截至上周二，管理资金净多头增加 3,909 手，至 102,195 手。
报告显示，科威特 61.5 万桶/日的 Al-Zour 炼油厂自 10 月份以来一直面临着仅以三分之一左右产能运行的问题，预计到 12 月份将开始增加产量。产量的增加应有助于缓解成品油市场上一些挥之不去的供应担忧。
农业——咖啡价格因关税削减而走弱
在特朗普扩大对巴西食品的关税豁免范围，缓解供应担忧后，阿拉比卡咖啡价格周五下跌，一度下跌超过 6.5%（尽管当天收盘下跌 1.9%）。上周，特朗普签署了一项行政命令，免除包括咖啡在内的多种食品对巴西商品征收的 40% 关税。取消关税预计将释放大量巴西咖啡。
西澳大利亚谷物协会的最新预测显示，2025年该国小麦主产州的收成可能同比增长4.8%，达到13.1吨（2022年以来的最高水平），高于此前预测的12.6吨。预估的增加主要是由于主要种植区的降雨量高于预期。
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