周三，William Blair 对 On Holding AG (NYSE:ONON) 股票维持乐观展望，重申“跑赢大盘”评级。该公司强调该公司批发渠道表现强劲，超出预期，并推动了最近一个季度的大幅增长。然而，这一成功也给利润率带来了一些压力。
William Blair 的分析师指出，On Holding 可能为了迎接奥运会而减少了营销力度，这可能会影响本季度初的直接面向消费者 (DTC) 业务的增长。
尽管面临这些利润压力，但该公司被认为在所有业务领域都取得了良好的业绩，表明品牌势头持续良好。William Blair 热衷于即将召开的电话会议，以了解各地区消费者的健康状况，并期待全年渠道增长。
该公司对 On Holding 股票的估值为预计 2025 年调整后 EBITDA 的 18 倍，反映了对该公司价值主张的信心，考虑到其增长前景、稳健的财务状况和不断提高的盈利能力。
William Blair 的分析承认 On Holding 面临的潜在风险，包括更广泛的市场需求下降的可能性以及汇率波动的影响，尤其是考虑到近年来美元兑瑞士法郎 (USD:CHF) 汇率的波动。这些因素被认为是对公司业绩的最大威胁。
该公司对 On Holding 的立场是基于对公司季度业绩和战略举措（例如营销投资时机）的全面评估。
考虑到该公司预期的增长轨迹和财务状况，这一评估支持了这样的观点：On Holding的当前股价为投资者提供了一个有吸引力的切入点。
William Blair 的分析表明，On Holding 有能力应对未来的挑战，同时充分利用其现有的品牌实力。
在其他最新消息中，On Holding AG 报告了强劲的财务业绩，第二季度净销售额增长 27.8%，达到 5.677 亿瑞士法郎。
该公司的净收入也大幅增长，飙升至 3080 万瑞士法郎。这一业绩导致多家公司提高了目标价。
Truist Securities 将其目标价上调至 51 美元，而 Baird 和高盛均将其目标价上调至 50 美元，并均对该股维持乐观看法。
尽管面临短期压力，On Holding AG 仍成功保持了各个地区、渠道和产品类别的强劲需求。
分析师预计，该公司的增长和利润率将在下半年加速。On Holding 最近的战略举措，包括批发扩张努力和合作伙伴关系，都有助于快速提高品牌知名度。
On Holding 还推出了包括 LightSpray 技术在内的新技术，并期待推出 Cloudboom Strike 和 Cloudsurfer Next 等新产品。
该公司预计，经汇率调整后的销售额将增长至少 30%，净销售额将至少达到 22.6 亿瑞士法郎，2024 年全年毛利率将达到 60% 左右。这些最新进展凸显了 On Holding 对创新和增长的承诺，同时没有对公司的未来进行猜测。
InvestingPro 见解
在 William Blair 的积极展望中，InvestingPro 的数据和提示为 On Holding AG (NYSE:ONON) 的财务状况和市场表现提供了更多见解。该公司的市值高达 131.6 亿美元，凸显了其在市场上的重要地位。On Holding 财务稳定性的一个关键方面是其现金状况，InvestingPro Tips 强调该公司资产负债表上的现金多于债务，这可能在市场不确定性面前提供弹性。
InvestingPro 数据还显示，截至 2024 年第一季度，过去 12 个月的毛利率高达 59.87%，表明该公司在管理销售成本与销售额方面效率很高。这与 William Blair 对公司稳健财务状况的观察一致。此外，On Holding 的收入增长令人印象深刻，截至 2024 年第一季度，过去 12 个月增长了 33.66%，这可能进一步支持该公司分析师预期的增长前景。
投资者还可以注意到该公司过去一周的显著回报，股价总回报率为 11.69%。这一表现可能表明市场对 On Holding 最近的战略和业绩反应积极。对于那些对深入分析感兴趣的人，InvestingPro 提供了有关 On Holding 的全面额外提示列表，可在 InvestingPro On Holding AG 上找到，这些提示可能会为投资决策提供进一步指导。
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