Investing.com——股票 吉博力 (SIX:) 周四下跌，此前该公司公布了第二季度业绩并更新了预期，略低于分析师的预期。
上午 5:25（格林威治标准时间 09:25），吉博力股价下跌 4.1%，至 506.60 瑞士法郎。
瑞银全球研究部分析师表示，吉博力第二季度报告的业绩与普遍预期基本一致，但修订后的指引表明全年业绩可能存在下滑空间。
吉博力公布 2024 年第二季度销售额为 8.01 亿瑞士法郎，以当地货币计算增长 5.2%，但外汇汇率下跌 1.1% 影响了报告数字。这一数字接近市场普遍预期的 7.99 亿瑞士法郎和瑞银估计的 8.18 亿瑞士法郎。
从有机增长来看，销售额增长略好，为 110 个基点。该公司的 EBITDA 为 2.43 亿瑞士法郎，略低于市场普遍预期的 2.45 亿瑞士法郎和瑞银预测的 2.52 亿瑞士法郎。
EBITDA 利润率为 30.3%，略低于市场普遍预期的 30.6% 和瑞银预测的 30.8%。尽管利润率同比上涨 30 个基点，这得益于更高的利用率和价格/成本效益，但工资上涨和增长投资抵消了这一影响。
第二季度净利润为 1.6 亿瑞士法郎，低于市场普遍预期的 1.63 亿瑞士法郎和瑞银预测的 1.76 亿瑞士法郎。自由现金流 (FCF) 略有增加，至 2.46 亿瑞士法郎，同比增长 4.7%。该公司的净债务增至 13.4 亿瑞士法郎，而 2023 财年末为 9.7 亿瑞士法郎，2023 年上半年末为 12.8 亿瑞士法郎。
吉博力在不同地区的表现不尽相同。除美洲外，所有地区在第二季度均实现了有机增长，其中欧洲以当地货币计算增长 4.8%，中东/非洲增长 21.4%，远东/太平洋增长 5.4%。
相反，美洲地区以当地货币计算则下跌 2.1%。各部门表现不一，浴室系统与去年同期基本持平，增长 0.7%，而安装和冲洗系统 (+7.1%) 和管道系统 (+7.0%) 则表现出更为强劲的增长势头。
该公司的 EBITDA 利润率桥显示，定价和销量/产品组合为利润率贡献了 290 个基点，但这被能源等其他成本抵消，导致利润率净减少 220 个基点。外汇影响较小，导致利润率减少 40 个基点。
吉博力已修改其全年业绩预期，目前预测净销售额（以当地货币计算）将与上年持平，EBITDA 利润率约为 29%。这与 28-30% 的中期目标范围一致。
瑞银全球研究部分析师预计，2024 财年的有机增长率为 1.1%，而此前的预测为 1.2%，调整后的 EBITDA 利润率为 29.5%，略高于其预测的 28.8%。假设当地货币没有增长，且外汇导致下降 1.3%，2024 财年的预计 EBITDA 约为 8.8 亿至 8.85 亿瑞士法郎。
这表明，与市场普遍预期的 9.11 亿瑞士法郎 EBITDA 和瑞银预期的 8.87 亿瑞士法郎相比，下行风险为 3%。
瑞银分析师表示：“鉴于 2024 年上半年的组织增长率为 1.7%，该指引意味着受季节性因素影响，下半年的增长率将下降约 2%。这与我们的观点一致，即随着可比价格的逐渐消失，增长势头将放缓。”
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