周一，富国银行重申对超微半导体公司 (NASDAQ: AMD) 股票的增持评级，维持 190.00 美元的目标价。该公司的分析是在 AMD 最近宣布以 49 亿美元收购 ZT Systems 之后做出的，ZT Systems 是云计算和人工智能领域领先的超大规模服务器解决方案供应商。这笔交易包括 4 亿美元的收益，结构为 75% 的现金融资（部分通过新债务）和 25% 的股票。
ZT Systems 在美国和欧洲拥有制造和服务业务，该公司报告称，过去 12 个月的收入运行率超过 100 亿美元，主要来自其制造部门。AMD 计划在 2025 年上半年交易完成后的 12 到 18 个月内剥离该部门。该公司打算在 ZT 的 2,500 名员工中保留 1,000 名工程师，相关运营费用约为 1.5 亿美元。
预计此次收购将在 2025 财年末之前增加 AMD 的非 GAAP 每股收益。这是因为 AMD 旨在提高 GPU 和 CPU 的销量，以抵消交易产生的增量成本。制造业务将被归类为折扣业务中的持有待售业务。
富国银行的评估强调了此次收购可能增强 AMD 的产品线，包括系统和软件功能。不过，该公司指出，虽然制造资产的价值尚未确定，但可能达到数十亿美元。
在制造业务出售之前，新产生的债务预计只是暂时的，尽管 AMD 的杠杆率仍低于同行，这表明可能仍存在一些债务。
报道还指出，由于难以量化此次收购带来的 GPU 销售额的具体增长，因此该交易的真实价值可能会被掩盖。
尽管如此，富国银行仍将此次收购视为一项战略举措，旨在在系统和机架/数据中心级解决方案领域更有效地竞争，尽管 AMD 在网络领域仍然面临差距。
InvestingPro 见解
超微半导体公司 (AMD) 最近收购了 ZT Systems，并采取战略举措提升其市场地位，从而引起了人们的关注。根据 InvestingPro 的数据，AMD 拥有 2464.8 亿美元的庞大市值，反映了其在该行业的重要地位。该公司的市盈率为 181.66，表明市盈率较高，这与 InvestingPro 的提示相符，即 AMD 的市盈率较高。这可能表明投资者对公司未来的增长和盈利能力抱有很高的期望。
InvestingPro Tips 还显示，AMD 的净收入预计今年将增长，为该公司的财务表现提供了乐观的前景。此外，AMD 的股票在过去一周经历了显着的回报，1 周价格总回报率为 8.62%。这种短期表现，加上对净收入增长的预期，可能会让投资者对 AMD 的未来前景感到乐观。
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