关键数据公布前，金价延续小幅回调

• 在关键数据和杰克逊霍尔央行行长研讨会讲话公布之前，黄金价格的涨势暂停。
• 疲软的美国数据预示着美国利率即将下降，并继续对黄金形成广泛支撑。
• 从技术面来看，XAU/USD 突破区间后仍未达到最低上行目标。

周四欧洲时段，黄金（XAU/USD）延续小幅回调，因美国收益率反弹至上涨趋势，且与黄金呈负相关的美元（USD）在周三早盘跌至今年迄今低点后小幅回升至上涨区域。

黄金受到美国负面数据的广泛支撑

黄金交易商继续评估美国经济前景，以指导未来利率走势，这是黄金资产的关键驱动因素。随着利率下降，黄金往往会升值，因为这会降低持有无息资产的机会成本。

美联储周三公布的7月会议纪要显示，美联储委员降息意愿增强。部分委员甚至认为7月降息0.25%是合理的，尽管最终投票反对。多数委员认为，如果宏观经济数据继续保持目前的趋势，9月降息是必要的。总体而言，会议纪要巩固了9月降息的预期。不过，鉴于市场已经充分消化了至少降息0.25%的可能性，会议纪要对资产价格影响不大。

根据芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch Tool 数据，9 月份会议上“大幅降息”0.50% 的可能性在最近几个交易日再次上升，截至本文发布时，这一可能性为 34.5%，而几天前这一可能性为 28.5%。这是否会实现是交易员们感兴趣的问题，因为降息 0.25% 已成既成事实。黄金能否再次走高，可能在很大程度上取决于美联储是否真的会继续降息 0.5%。

鉴于近期人们对美国劳动力市场状况的担忧，周三公布的另一个关键数据是美国劳工统计局 (BLS) 对截至 2024 年 3 月的 12 个月非农就业人数 (NFP) 的初步修订。该数据显示，总体向下修正了 818,000 个，这意味着每月平均减少 68,000 个就业岗位，平均增速从每月 242,000 个下降到 174,000 个。尽管数据大幅下降，但还不足以发出衰退的警告信号，此外，正如德意志银行策略师 Jim Reid 所指出的那样，“修订只影响截至 3 月份的数据，不会改变我们对近期数据的理解，而这才是美联储最终关心的。”

尽管如此，糟糕的数据仍然加剧了劳动力市场疲软的迹象，进一步给美国债券收益率和美元带来压力，并对黄金形成全面支撑。

8 月份全球采购经理人指数 (PMI) 初值是周四需要关注的主要数据点，该数据衡量了主要行业的活动水平。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔央行行长会议上的讲话将成为周五黄金投资者关注的焦点。

技术分析：黄金延续浅回调

黄金 (XAU/USD) 从历史新高回落后延续小幅回调。不过，短期趋势仍然看涨，鉴于“趋势是你的朋友”，这继续有利于多头而非空头。

8 月 14 日突破该区间后，上行目标价位约为 2,550 美元，计算方法为取区间高度的 0.618 斐波那契比率，然后外推至更高。该目标是基于技术分析的最低预期。

XAU/USD 日线图

从中长期来看，黄金呈现普遍上涨趋势，进一步支撑了贵金属整体看涨的前景。