花旗重申对 Hennes & Mauritz AB (HMB:SS) (OTC: HNNMY) 的卖出评级，维持 143.00 瑞典克朗的目标价。该公司的分析是在最近对这家时尚零售商进行追踪后做出的，此后 H&M 的第三季度或 2024 年全年预测没有变化。
该银行预测 2024 年第三季度 (3Q24e) 的固定汇率销售额将温和增长 +1%，而市场普遍预期为 +3.2%。这一预测考虑到了 6 月份固定汇率销售额下降 -6%，这通常占第三季度销售额的 40% 左右。
尽管预计七月和八月的比较会更容易一些。
花旗预测 H&M 第三季度的息税前利润 (EBIT) 为 41.68 亿瑞典克朗，2024 年全年的息税前利润 (EBIT) 为 183.25 亿瑞典克朗。这些数字大幅低于市场普遍预期，即第三季度为 -24%，全年为 -10%。
此外，花旗预计第三季度息税前利润率为 6.9%，全年息税前利润率为 7.7%，分别低于预期的 9.0% 和 8.5%，也低于公司自身的 10% 的目标。
该银行还强调了对 H&M 销售、一般及行政管理 (SG&A) 杠杆率的普遍预期过于乐观的担忧。
对 H&M 财务表现的谨慎立场与花旗维持的卖出评级和目标价一致，表明该银行预计该零售商的股票将表现不佳。
InvestingPro 见解
鉴于花旗对 Hennes & Mauritz AB (H&M) 持谨慎态度，InvestingPro 的实时数据为该零售商的当前财务状况提供了更多背景信息。截至 2024 年第二季度之前的 12 个月，H&M 的市值为 258 亿美元，负债水平适中。该公司的市盈率为 23.92，相对于其近期盈利增长而言，这一比率较低，且市净率高达 6.45。
尽管同期收入仅增长 1.92%，H&M 仍然是专业零售行业的领军企业。该公司的盈利能力由 53.16% 的毛利率和 7.73% 的营业利润率所支撑。分析师预测 H&M 今年将实现盈利，83.86% 的 EBITDA 增长和 6.14% 的资产回报率证实了这一点。
对于寻求进一步见解的投资者，InvestingPro 提供了有关 H&M 的 5 条额外 InvestingPro 提示，包括对其股息收益率和不同时间范围内价格表现的分析。其中包括该公司的股息收益率为 3.96%，截至 2024 年第二季度，过去 12 个月的股息增长率为 48.61%，这可能对注重收入的投资者特别有吸引力。
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