软着陆现在确保了吗？

标准普尔 500 指数从周四收盘疲软的势头中回升，并且有微妙的线索（与客户分享）说明为什么利率敏感型股票（除罗素 2000 指数外）周五的表现将优于大盘股——预计本周将是强劲的一周。毫不奇怪——利率没有抗议，对软着陆的信心正在增强。所有这些都是以美元为代价的——而贵金属的上涨趋势我也认为将继续下去，因为这与溢价分析有关，首先是回调至 2,500 美元以下。

鲍威尔没有让鸽派失望——不过我个人想知道，为什么会出现如此程度的意外，因为现在正是庆祝通货紧缩进展和最新程度的就业市场强度修正的好时机，这有助于实现双重使命重点（承认就业创造不再紧张，而是紧张）。9 月降息承诺通过“现在是调整货币政策立场的时候了”这一说法实现——2024 年降息 100 个基点是基本情况，这意味着到 11 月只会降息 75 个基点。让我们先不谈日本央行在未来几个月还能做些什么……

在这种每日救济的环境中，哪些资产受益最大？小型股、地区性银行、工业股以及与贵金属相关的众多房地产。原油仍值得重新审视。下面将介绍更多关于这种促进反弹的宏观环境的持久性的想法——包括我对标准普尔 500 指数的年底预测和走势。