- 交易员认为美联储 9 月份降息 50 个基点的可能性很大
- 鲍威尔强调就业数据的重要性，期待非农就业数据
- 加拿大央行决定利率，第三次连续降息已充分反映在价格中
- 澳大利亚交易员密切关注 GDP 数据
美联储两次降息的预期依然高涨
又一个非农就业数据公布周即将到来，投资者热切等待结果，试图判断美联储即将采取的降息措施的规模和步伐。
7月份数据弱于预期，引发市场动荡，引发对美国潜在经济衰退的担忧，并促使投资者预期美联储将在年底前降息125个基点左右。
尽管如此，就业报告发布后的后续数据缓解了投资者的担忧，鼓励他们缩减赌注。尽管如此，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议发表的鸽派讲话并没有让他们大幅改变鸽派观点。投资者仍预计今年年底利率将比当前水平低 100 个基点左右，同时预计 9 月 18 日会议上降息 50 个基点的可能性为 35%。
就业数据成为焦点
鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表示，“现在是政策调整的时候了”，降息时机“将取决于后续数据”。他还特别强调了劳动力市场，称他们“不会寻求或欢迎劳动力市场状况进一步降温”。
这使得下周五的非农就业数据变得更加重要，因为进一步降温的迹象可能会让更多交易员相信美联储可能会以大胆降息 50 个基点来开始其宽松周期。这可能会推低美国国债收益率，并对美元施加更大压力。
问题是：华尔街将如何反应？另一份不温不火的就业报告会重新引发衰退恐慌吗？还是股票投资者会为借贷成本进一步降低的前景而欢呼雀跃？也许答案取决于将于周二和周四分别公布的 8 月份 ISM 制造业和非制造业 PMI 数据。
亚特兰大联储 GDPNow 模型估计第三季度实际 GDP 增长率将达到可观的 2.0%，如果 ISM 数据显示经济活动有所改善，投资者可能会对全球最大经济体保持信心，从而增加他们的风险敞口。
市场参与者可能会在周五的非农就业数据公布前获得一些有关劳动力市场状况的信息。周二，JOLTS 7 月份的职位空缺数据将公布，而周四，ADP 就业报告将公布。周四的议程还包括第二季度的非农生产率和单位劳动力成本数据。
加拿大央行准备第三次连续降息
在邻国加拿大，加拿大央行定于周二公布利率决定，加拿大隔夜指数掉期 (OIS) 表明，连续第三次降息四分之一个百分点几乎是板上钉钉的事。降息幅度更大 50 个基点的可能性甚至高达 15%。
在 7 月份的会议上，加拿大央行宣布连续第二次降息，为即将召开的会议采取更多行动敞开了大门。此后，月度 GDP 数据显示，5 月份经济较 4 月份放缓，6 月份接近停滞。就业报告显示，7 月份失业人数较 6 月份有所增加，最重要的是，通胀继续呈下降趋势。
这些数据证实了央行将在本次会议上再次降息的预期，也表明决策者将维持高度宽松的立场。在这种情况下，加元可能会下跌，但考虑到今年剩余的每次会议都已预计会降息，美元/加元的整体前景不太可能改变。
由于加元具有风险敏感性，因此近期资金不断流入，因为在美联储大幅降息的押注下，风险偏好依然高涨，而如果美国数据证实这一观点，美元/加元当前的下行趋势可能会保持不变。
加拿大就业数据将于周五与美国就业报告同时公布。
澳大利亚的 GDP 数据会阻止澳元上涨吗？
下周澳元交易员也将继续忙碌，因为除了更广泛的市场情绪变化之外，他们还必须消化周三公布的澳大利亚第二季度 GDP 数据，以及周一和周三公布的中国财新制造业和服务业 PMI 数据。
上次开会时，澳大利亚央行决策者决定将利率维持在 4.10% 不变，并表示他们仍愿意进一步收紧政策，因为通胀虽然在下降，但仍处于高位。然而，市场并没有预期会再加息。相反，交易员几乎完全预期年底前降息 25 个基点，而疲软的数据可能会证实他们的观点。
若真是如此，澳元可能会回吐部分近期大幅上涨的涨幅，但澳大利亚央行的预期远不如其他主要央行那么鸽派，再加上更广泛的风险偏好，可能会使与 GDP 相关的损失保持有限和短暂。
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