日落市场评论 – Action Forex

By dr.cooper On 9 月 5, 2024

市场

股票继续成为市场焦点。欧洲股市表现落后，追赶美国。欧洲斯托克 50 指数又下跌 1.2%。华尔街在昨日的暴跌后得到了一些缓解，目前股市仅小幅下跌（纳斯达克 -0.3%）。周二的抛售发生在高估值（科技）和制造业 ISM 低于预期的背景下，这在本周其他重要数据发布之前重新引发了人们对经济增长的担忧。美国 JOLTS 职位空缺定于本报告结束后发布，如果令人失望，可能会加剧这种情绪。美联储的褐皮书将在稍后发布，并启动 9 月的货币政策周期。 9 月 18 日的会议正变得非常重要，一系列较弱的劳动力市场数据可能为 2024 年的一次首次降息甚至多次大幅降息铺平道路。目前，美国货币市场今年坚持降息约 100 个基点，但昨日的大幅波动表明，鸽派倾向只需要很少的降息。这将对美国收益率（尤其是短期）产生重要的技术影响，8 月低点附近的支撑位正受到重击。整个曲线的波动幅度为 1-2.3 个基点。德国国债表现优异，利率降至 3.8（30 年期）至 5.4 个基点（5 年期）之间，前景看起来也越来越危险。大宗商品价格在经历了几天的艰难时期后稍作喘息。铁价仍大幅下跌，但盘中反弹。有报道称 OPEC+ 正考虑推迟计划中的增产，原油（布伦特原油 73.6 美元/桶）抹去此前的跌幅，持平。货币市场交易极其冷淡，大多数主要货币（包括美元、欧元和英镑）都在开盘价附近徘徊。日元对 G10 货币略占上风，美元/日元汇率略低于 145。瑞士法郎略有回落，欧元/瑞士法郎徘徊在 0.94 左右。

新闻与观点

基尔世界经济研究所 (IFW) 在其秋季经济预测中预计，德国经济将在 2024 年再次萎缩 -0.1%，而去年德国经济已经下降了 0.3%。据 IFW 称，年中尚未证实出现积极信号。预测负责人评论说：“虽然公共和准公共服务一直呈上升趋势，但大多数私人活动表现不佳。总体而言，展望未来，德国经济正陷入疲软的复苏，部分原因是经济政策无法设定可靠的方向。”今年，疲软的私人消费 (+0.4%) 给前景带来压力，因为尽管实际收入增加，但家庭仍在抑制支出。此外，制造业 (-2.7%) 和建筑业 (-4.3%) 正在进一步陷入衰退。投资支出受到明显的经济政策不确定性的影响。IFW 仍然预计 2025 年 (0.5%) 和 2026 年 (1.1%) 的复苏将较为疲软。除了周期性危机之外，IFW 还越来越多地看到结构性危机正在发展。“政府联盟的预算削减是额外的负担，欧洲央行的利率转变对德国来说来得太晚了。更重要的是，旧的核心行业长期以来一直抵制变革，庇护辩论正在毒害关于吸引国外技术工人的经济需要的对话。只要这种情况持续下去，我们就会看到我们的增长机会不断减少。”IFW 主席 Schularick 在新闻稿中分析道。

据彭博报道，瑞典央行副行长 Per Jansson 在斯德哥尔摩发表演讲后表示，逐步降低利率可以降低瑞典克朗波动的风险。在这方面，Jansson 表示，他并不偏向于央行表示的年底前降息两次或三次的可能政策路径。彭博援引这位副行长的话说：“保持一定的汇率稳定对企业来说更容易，所以如果我们可以通过实施渐进式货币政策来为此做出贡献，我认为我们应该这样做。”货币政策委员会内部关于进一步降息步伐的辩论尚未结束。昨天，行长 Thedeen 表示，由于经济停滞不前，央行越来越有信心通胀将保持在目标附近，央行有理由采取行动。他认为降息三次是最有可能的情况。昨日和今日，可能失去进一步的利率支撑和全球避险情景引发了瑞典克朗的新一轮抛售，欧元/瑞典克朗目前交易价格接近 11.41，而上周的水平接近 11.33。