周四，花旗重申了对蔚来汽车 (NYSE:NIO) 的看好，维持这家电动汽车制造商的“买入”评级和 7.00 美元的目标价。该公司第二季度的业绩符合市场预期，汽车部门的毛利率显著提高。
蔚来汽车第二季度非公认会计准则净亏损为 45 亿元人民币，与市场普遍预期一致。汽车毛利率 (GPM) 的强劲改善是公司业绩的重要推动因素，环比上升 3 个百分点至 12.2%。这一改善主要归因于材料成本的下降和规模经济的增强，汽车销售收入环比增长 87% 至 157 亿元人民币。汽车平均售价 (ASP) 环比小幅下降 2%，收于 27.3 万元人民币。
该公司还报告称，其非汽车业务收入环比增长 15.6%，毛利率下降 12.3%。不过，该部门的毛利率环比提高了 6.1 个百分点。因此，第二季度整体综合毛利率较上一季度上升 4.8 个百分点，达到 9.8%，略高于市场普遍预期。
第二季度营业费用环比增长19%至69.8亿元，其中研发费用增长12.4%，销售、一般及行政开支增长25.4%。公司净利息收入保持稳定，为1.87亿元。
蔚来汽车总现金储备环比小幅增长 3.5% 至 247 亿元人民币，净现金预计为 205 亿元人民币，环比下降 16%。公司营运资本管理有所加强，应收账款环比下降 43%，存货环比下降 21%，应付账款环比增长 1.7%。
近期其他消息方面，电动汽车制造商蔚来汽车也经历了几项重大进展。在第二季度财报发布后，蔚来汽车净亏损略有改善，收入大幅增加，超过了初步预期。
尽管运营费用有所增加，但收入增长归因于汽车利润率的提高。摩根士丹利重申对蔚来汽车的增持评级，并指出该公司对第三季度销量的预期与他们的预测一致。
另据报道，蔚来汽车首席财务官史蒂芬·魏峰已卸任，由 Stanley Yu Qu 接任。此次人事变动预计不会影响公司的运营或未来的潜在融资活动。
与此同时，由于欧盟对中国产电动汽车征收新关税，蔚来和其他中国汽车制造商正在考虑调整价格。尽管如此，蔚来仍致力于向欧洲出口。
在分析师展望方面，花旗调整了蔚来的目标价，但维持了买入评级。这一调整是基于估值倍数的变化和蔚来毛利率的预期改善。相反，尽管第一季度收入同比下降，但伯恩斯坦法兴集团仍维持了对蔚来股票的市场表现评级。
InvestingPro 见解
在花旗重申对蔚来汽车的乐观展望后，有必要考虑 InvestingPro 的更多见解。蔚来汽车的市值约为 87.7 亿美元，其财务状况和股票表现喜忧参半。值得注意的是，该公司资产负债表上的现金多于债务，这对担心财务稳定性的投资者来说是一个积极信号。这与最近一个季度报告的现金储备增加相一致。
然而，蔚来汽车过去 12 个月的毛利率为 6.16%，反映出维持盈利能力的挑战。鉴于第二季度毛利率的改善，这一点尤其重要。此外，分析师已上调了未来一段时间的收益预期，这表明该公司的发展轨迹可能会发生转变，投资者可能需要关注。另一方面，股票的波动性和缺乏股息支付可能是规避风险的投资者的考虑点。
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