每周经济金融评论：开始放松政策

概括

美国：通胀走强将使通胀率趋于 25

• 8 月份核心消费者物价指数上涨 0.3%，为四个月以来的最快涨幅。NFIB 价格计划等软指标继续预示着通胀呈下降趋势；然而，近期价格的反弹可能促使 FOMC 成员在 9 月份采取更加谨慎的态度。
• 下周：零售销售（周二）、工业生产（周二）、现房销售（周四）

国际：欧洲央行继续谨慎降息

• 欧洲央行 (ECB) 本周将存款利率下调 25 个基点至 3.50%，符合普遍预期。考虑到政策声明中对经济发展的平衡评论、今年和明年的核心通胀预测上调以及欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在会后新闻发布会上的一些鹰派言论，我们仍然认为欧洲央行将采取谨慎的降息方式。
• 下周：中国零售销售、工业生产（周六）、英国央行（周四）、日本央行（周五）

利率观察：开始放松政策

• 普遍预期，FOMC 将在下周会议上启动期待已久的宽松周期。展望 9 月 17 日至 18 日的会议，我们预计会出现三个关键进展。

信贷市场洞察：7 月份消费者借贷增加

• 7 月份，消费者信贷总额增加了 254.5 亿美元，为 2022 年 11 月以来的最大增幅。当月消费者借贷的增加表明，消费者继续依赖信贷来维持其支出水平。尽管如此，今年的借贷趋势仍在下降，这表明消费者可能感受到了利率上升的压力。

本周话题：一支不容小觑的劳动力力量

• 为了庆祝本周日开始的西班牙裔传统月，我们深入探讨了西班牙裔和拉丁裔社区在过去十年中对美国劳动力增长做出的重大贡献。

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