新西兰 6 月份季度的 GDP 下降了 0.2%。这一结果并不像预期的那样疲软，并将缓解人们对经济可能出现恶化的担忧。
主要结果
- 季度变化：-0.2%（最新：+0.1%，西太平洋银行汇率：-0.4%，市场汇率：-0.4%，新西兰央行 -0.5%）
- 年度变化：-0.5%（上次+0.3%，西太平洋银行 f/c -0.6%，新西兰央行 -0.7%）
新西兰经济在 6 月份季度萎缩了 0.2%。3 月份季度的预期增长被下调至 0.1%（之前预期为增长 0.2%），而前几个季度的预测也进行了小幅修正，基本与前几个季度持平。
生产性 GDP 下降 0.2%，低于我们和市场预测的 0.4%。令人吃惊的是，较少关注的 GDP 支出指标保持不变，而收入指标实际上涨了 0.2%。
正如我们在预测中指出的那样，各行业的表现好坏参半。零售、批发和林业的降幅最大。积极的一面是，制造业强劲增长 1.9%，医疗保健和娱乐等个人服务的表现好于我们的预期。
正如新西兰统计局所指出的，烟草进口时间的变化在一定程度上扰乱了季度 GDP 模式，在 3 月份季度促进了经济增长，而这次却阻碍了经济增长。
从 GDP 支出指标来看，家庭支出、政府支出和商业投资均有所增长。商品出口是经济增长的主要拖累因素，在 3 月份强劲增长后回落 4.4%。
启示
虽然仍然疲软，但这些结果让人松了一口气。高频活动数据在 5 月和 6 月明显下降，这引发了人们对新西兰经济长期放缓可能进入一个新、更艰难阶段的担忧。然而，不仅 7 月和 8 月的月度数据有所改善，而且从 GDP 来看，6 月季度本身的表现并不比过去几年更差。
我们继续预计新西兰央行将在 10 月和 11 月的评估中分别将 OCR 下调 25 个基点。尽管金融市场无疑会关注美联储今早的决定为其他地区降息 50 个基点打开大门这一想法，但当地数据中并没有太多证据表明新西兰央行将加快宽松步伐，超越其在 8 月政策声明中已经暗示的步伐。
关键词：新西兰,RBNZ
