日落市场评论 – Action Forex

By dr.cooper On 9 月 28, 2024

市场

今天的开始有点像预期的那样。法国和西班牙9月CPI数据低于市场预期。法国价格环比下降 1.2%，同比下降 1.5%（之前为 2.2%），这是自 2021 年 7 月以来首次低于 2%。燃油价格大幅下降，但服务成本下降（奥运会后出现好转）推动了这一趋势。西班牙通胀率环比下降 0.1%，自 2021 年 3 月以来只有第二个通胀率低于 2%（从 2.4% 降至 1.7%）。核心 CPI 也放缓（从 2.7% 降至 2.4%），而市场预期会趋于稳定。燃油价格再次成为罪魁祸首。尽管如此，欧洲央行货币市场在 10 月份降息后仍加大了对欧洲央行降息的押注。他们的理由很简单：短暂的会议期间仅有的两个关键数据点（PMI 和现在的 CPI）都出现了下行趋势。尽管市场目前认为后续降息的可能性为 80%，但我们仍然倾向于保持现状。回想一下欧洲央行行长拉加德在 9 月份会议后的问答：“我们正在研究一系列指标。我之所以这么说，是因为九月份的通胀数据肯定会较低。很有可能。 “我们预计，由于基数效应，特别是能源方面的基数效应，第四季度以及 2024 年最后三个月的通胀数据将会上升。但 9 月份的通胀数据将会较低。”根据我们的解读，拉加德基本上是对冲了 9 月份消费者物价指数 (CPI) 数据，央行希望在今年的最后一次会议上对服务业、特别是工资方面有更多投入。欧洲央行行长周一出席欧盟议会时可以解决这场争论。德国国债收益率今日下跌 4 至 5 个基点。欧元最初从欧元/美元 1.1170 附近跌至 1.1130。在美国生态数据发布时，这一走势在看涨风险情绪的帮助下被抹去。今天欧洲主要股市又上涨 1%。令人失望的美国个人收入/支出数据（9 月月均+0.2%）和略低的核心 PCE 平减指数（月月 0.1% vs 0.2%）同样相信（美国）货币市场将进一步降息 50 个基点十一月的赌注，我们的首选方案。考虑下周的关键生态数据（ISM、就业数据）和鲍威尔讲话，可能性在 25 个基点和 50 个基点之间完全平衡。消息公布后，美国国债收益率下跌约3个基点，推动欧元/美元回到第一个阻力位1.1202/14。我们坚持逢高卖出美元的策略。贸易加权美元已创下小幅抛售新低100.16，下一个目标是2023年低点99.58。美元/日元从盘中高点 146.20 跌至目前的 142.70 有助于解释这一点。自民党领导人竞选结果公布后，日元反弹，日本央行的鸽派拥护者高一（Takaichi）输给了石破茂。

新闻与观点

比利时 9 月通胀率环比下降 0.5%，同比下降 3.06%（8 月同比为 0.0%，同比为 2.86%）。核心通胀（不包括能源产品和未加工食品）变化不大，从 2.78% 降至 2.80%。能源通胀是一个重要因素，同比增长 6.72%，而上个月为 6.96%，7 月份为 14.01%。电价同比上涨 14.8%，较上年同期的 11.3% 上涨。天然气方面，从上个月的103.0%上升到本月的138.1%。这一增长是由于电力和天然气基本套餐的影响消除的结果。该计划的消失将对通胀产生越来越大的影响，直至 2025 年 2 月。服务业通胀稳定在 4.04%。租金通胀率也稳定在 4.74%。食品（包括酒精饮料）的通货膨胀率为 1.08%，而上个月为 0.04%。每月价格上涨主要涉及电力（4.4%）、天然气（4.5%）、出国旅行和城市旅行（2.6%）、服装（0.6%）和烟草（3.9%）。机票（-17.7%）、汽车燃料（ -3.8%）、酒店客房（-10.0%）、家用取暖油（-2.9%）、国内旅行（-9.9%）、非酒精饮料（-2.0%）、酒精饮料（-1.8%）、清洁和维护产品（-5.7％）、糖果（-2.0％）和肉类（-0.8％）根据欧洲统一指数（HICP快速估计）估计到2024年9月为4.5％。

8 月份巴西失业率意外从 6.8% 下降至 6.6%。共识仅预期下降至 6.7%。该水平是自 2012 年采用现行方法以来的最低水平。劳动力市场数据强劲之际，巴西央行上周将政策利率上调 25 个基点至 10.75%，原因是担心持续强于预期的增长带来的通胀影响以及劳动力市场紧张。巴西央行本周还已将今年的增长预测（从 2.3% 上调至 3.2%）以及 2024-2026 年期间的通胀预测从 4%-3.4%-3.2% 上调至 4.3%-3.7%-3.3%。实际交易在美元/巴西雷亚尔 5.44 附近几乎没有变化。