美国通胀数据助推更多风险反弹，石破茂赢得自民党领导权后日元飙升

在通胀数据低于预期的推动下，美国早盘风险偏好情绪再次回归全球市场。虽然年度 PCE 核心通胀率小幅上升至 2.7%，但月度增幅仅为 0.1%。月度通胀增长放缓表明，潜在的价格压力至少不会阻碍美联储在下次会议上再次大幅降息。不过，即将公布的非农数据和CPI数据仍将对美联储的最终决定发挥决定性作用。

在日本，石破茂出人意料地获得了执政的自民党的领导权，使日元走上了成为下一任首相的道路。以其鹰派货币立场而闻名的石破茂的崛起加剧了日本央行可能在 12 月再次加息的猜测。然而，政治格局仍然不确定。石破茂有可能呼吁提前举行大选，以确保选民获得更强有力的授权，这可能会将日本央行的行动推迟到 2025 年。

本周，新西兰元和澳元仍然是表现最好的货币，瑞士法郎由于今天的反弹而追上第三位。随着日元的复苏，美元已成为最弱的货币。欧元和英镑也表现不佳，而日元和加元则处于货币区间的中间位置。

截至撰写本文时，欧洲富时指数上涨 0.34%。德国DAX指数上涨1.20%。 CAC上涨0.59% 英国10年期国债收益率下跌-0.0528至3.964。德国10年期国债收益率下跌-0.054至2.130。亚洲早盘，日经指数上涨2.32%。香港恒指上涨3.55%。中国上海上证指数上涨2.88%。新加坡海峡时报下跌-0.25%。日本10年期日本国债收益率下跌-0.0239至0.807。

美国 8 月份 PCE 通胀率降至 2.2%，核心 PCE 升至 2.7%

8 月份美国个人收入环比增长 50.5B 美元或 0.2%，低于预期的环比 0.4%。个人支出环比增长 47.2B 美元或 0.2%，低于预期的环比 0.3%。

PCE价格指数环比上涨0.1%，符合预期，而核心PCE（不包括食品和能源）价格指数环比上涨0.1%，低于预期的环比0.2%。商品价格环比下跌-0.2%，而服务价格环比上涨0.2%。食品价格环比上涨 0.1%，能源价格环比下跌 -0.8%。

与去年同月相比，PCE 价格增速从同比 2.5%放缓至同比 2.2%，低于预期的同比 2.3%。核心 PCE 价格增速从同比 2.6% 加速至 2.7%，符合预期。商品价格同比下降-0.9%，服务价格同比上涨3.7%。食品价格同比上涨 1.1%，能源价格同比下降 5.0%。

加拿大 7 月 GDP 环比增长 0.2% 与 8 月基本持平

加拿大 7 月份 GDP 环比增长 0.2%，高于预期的环比 0.1%。服务生产行业环比增长 0.2%，而商品生产行业环比增长 0.1%。总体而言，7 月份 20 个行业中有 13 个行业出现扩张。

预先信息显示，8 月份实际 GDP 基本没有变化。石油和天然气开采以及公共部门的增长被制造业、运输和仓储的减少所抵消。

欧元区经济信心小幅下滑至96.2

欧元区9月经济景气指数从96.5小幅下降至96.2。就业预期指数从99.4升至99.5。经济不确定性指数从17.5上升至17.8。行业信心从-9.9下降至-10.9。服务业信心从 6.4 升至 6.7。消费者信心从-13.4上升至-129。零售贸易信心从-7.9下降至-8.5。建筑业信心从-6.3上升至-5.8。

欧盟经济景气指数维持在 96.7 不变。对于欧盟最大的经济体，法国（-1.4）和德国（-1.2）的ESI显着恶化，而波兰（+2.0）、西班牙（+1.9）、意大利（+1.2）的ESI显着改善，以及更温和的情况，荷兰（+0.5）。

日本东京核心通胀率放缓至2%，支撑日本央行谨慎态度

日本 9 月份东京核心 CPI（不包括生鲜食品）从同比 2.4% 放缓至 2.0%，符合预期，并创下 5 月份以来的最低水平。总体 CPI 从同比 2.6% 降至 2.2%，而核心 CPI（不包括食品和能源）同比稳定在 1.6%。

通胀放缓的主要驱动力是电力和天然气价格下降，这是受到即将卸任首相岸田文雄重新引入的政府能源补贴的影响。这些补贴帮助缓解了特别炎热的夏季的影响，使总体通胀率降低了 0.5 个百分点。

这一数据，尤其是稳定的核心通胀，支持了日本央行对于进一步紧缩的谨慎立场。日本央行行长上田一夫最近指出，通胀风险已经减弱，特别是日元近期上涨。日本央行在 10 月 31 日即将举行的政策会议期间可能会继续按兵不动。

央行下调存款准备金率和回购利率

继行长潘功胜本周早些时候发表讲话后，中国人民银行今天宣布下调存款准备金率 50 个基点，并将 7 天逆回购利率下调 20 个基点。

此举旨在释放约1T人民币的长期流动性，使银行能够增加贷款并增加购买政府债券，为基础设施项目提供资金。降准后，加权平均存款准备金率将降至6.6%左右。央行还将7天逆回购利率从1.7%下调至1.5%。

由于政治局已表示将更加关注解决经济压力，预计在 10 月 1 日中国国庆节之前将采取进一步的财政措施。

报道称，政府将通过专项债券筹集1T人民币，用于补贴消费品、升级商业设备，并为多子女家庭提供每个孩子每月800元的补贴。此外，还可再发行1T人民币特别主权债务，以帮助地方政府应对日益沉重的债务负担。

美元/日元日中展望

每日枢轴点：(S1) 144.21； (P)144.71； (R1)145.31；更多的…

美元/日元突破142.89小支撑位表明自139.57的反弹已完成至146.48。盘中偏向向下，触及 139.57 低点。预计139.26仍为强劲支撑，遏制下行空间，带来再度反弹。但决定性的突破将带来更大的看跌影响。上行方面，突破146.48将恢复反弹至161.94至139.57的38.2%回撤位148.11。

从更大的角度来看，从中期顶部 161.94 的下跌被视为对 102.58（2021 年低点）的整体上升趋势进行修正。 102.58 至 161.94 的 38.2% 回撤位 139.26 可能会出现强劲支撑，以遏制下行趋势，至少在第一次尝试时是如此。但无论如何，只要守住149.35阻力位，风险就会持续下行。持续突破139.26将开启中期更深跌势，至61.8%回撤位125.25。

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