美国通胀数据未达预期，金价收复失地

• 美国PCE通胀数据公布低于预期后，金价周末反弹。
• 该数据表明美联储将延续货币宽松立场，这对黄金来说是一个积极因素。
• 由于利率前景减弱和美元走强均利空，金价回落。

在美国个人消费支出 (PCE) 通胀数据公布未能达到预期后，周五黄金 (XAU/美元) 回升至每金衡盎司 2.660 美元。通缩趋势表明美联储将继续稳步降息，这对黄金作为无息支付资产有利。

美国经济分析局周五公布的数据显示，8 月份美国核心个人消费支出 (PCE) 环比增长 0.1%，低于预期的 0.2% 和 7 月份的 0.2%。

按年化计算，核心 PCE 增长 2.7%，高于 7 月份的 2.6%，符合预期。

总体 PCE 环比上涨 0.1%，低于之前的 0.2%，但符合预期。总体 PCE 同比增长 2.2%，低于前期的 2.5%和预期的 2.3%。

由于中国政府刺激措施的影响开始减弱，且全球央行似乎采取了不那么温和的立场，金价在数据公布前一直小幅走低。

黄金在创出新纪录高点后陷入停滞

金价在交易周结束时触及新纪录高点后陷入停滞，原因是中国政治局宣布的额外 1 万亿元人民币刺激计划的效果似乎已被消化，且全球央行倾向于采取不那么鸽派的立场。斯里兰卡央行在会议上维持利率不变，瑞士央行 (SNB) 和墨西哥央行 (Banxico) 仅降息 25 个基点。与此同时，路透最近的一项民意调查显示，印度储备银行 (RBI) 预计将在未来六个月内小幅降息 50 个基点。

此外，美国宏观经济数据向好后，美联储将在11月会议上降息0.5%的预期有所缓解。截至 9 月 20 日当周，美国初请失业金人数下降至 21.8 万，第二季度国内生产总值 (GDP) 增长的最终估计与之前的估计一致，年化增长率为 3.0%，相当健康。此外，美国耐用品订单超出预期，美国近期总体数据显示经济软着陆，这与市场对激进货币宽松政策的押注背道而驰。

根据 CME FedWatch 工具，11 月美联储会议降息 50 个基点的可能性已从数据公布前的 60% 以上回落至 50%。

由于担心以色列和真主党之间的冲突可能蔓延为地面进攻的担忧未能成为现实，黄金的避险资金流也可能减少。紧张局势依然高度紧张，美国人达成的为期 21 天的停火协议于周四被拒绝。据美联社报道，也门胡塞叛乱分子还加大了对红海航运的攻击力度，据报道，这艘油轮已造成漂流和毁坏。

周三，以色列国防军司令赫兹·哈勒维告诉他的部队，他们应该为对黎巴嫩发动地面进攻做好准备。如果发生这样的入侵，将进一步加剧避险情绪，并增加流入黄金的避险资金。

技术分析：黄金从历史新高回落

金价在周四触及 2,685 美元的历史新高后回调。

尽管如此，短期、中期和长期来看，总体仍处于上升趋势。由于技术分析的基本原则是“趋势是你的朋友”，因此黄金的上涨空间更大。

XAU/美元日线图

根据相对强度指数（RSI）动量指标，黄金现在也处于超买状态，这增加了进一步回调的可能性。它还建议交易者不要增加多头头寸。如果黄金退出超买，这将是平掉多头头寸并卖出空头头寸的信号，表明更深层次的调整正在展开。

也就是说，在强劲趋势的市场中，RSI 可能会在相当长的时间内保持超买，如果金价突破至更高的高点，将进一步证实金价的上行趋势。下一个上行目标是 2,700 美元，然后是 2,750 美元。

如果出现修正，坚定支撑位于 2,600 美元（9 月 18 日高点）、2,550 美元和 2,544 美元（9 月反弹的 0.382 斐波那契回撤位）。